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外商企業(yè)在實施股票期權計劃中的規(guī)范設計
外商企業(yè)在實施股票期權計劃中的規(guī)范設計 股票期權是企業(yè)資產所有者對經營者實行的一種長期激勵的報酬制度。股票期權計劃是指行權人在一定期限內按照事先確定的價格購買公司一定數(shù)量股票的權利，是國外一種比較成熟的、激勵公司高級管理人員的機制。購買股票的價格也稱行權價，行權人通常是公司的高級管理人員，在我國常常擴大到公司的董事、監(jiān)事、技術骨干和有突出貢獻者。行權人可以行權，也可以不行權，放棄股票期權。如果行權時的公司股票價格低于行權價，行權人通常放棄股票期權。因此股票期權計劃是通過行權人在比較低的行權價取得較高價格的公司股票后，要出售股票獲利或繼續(xù)持有股票獲利以達到激勵高級管理人員的目的，可見，股票期權計劃可以把公司管理者的可能收益與對公司未來成績的貢獻聯(lián)系起來，鼓勵員工長久地為公司服務。但就我國目前的法律制度而言，外商企業(yè)實施股票期權計劃存在不少障礙。
一、國外股票期權計劃所需股票的來源一是由公司從發(fā)行的股票中預留一部分，二是由公司通過留存股票帳戶回購股票。但根據我國《公司法》的規(guī)定，我國公司注冊資本實行的是實繳注冊資本制，公司不能預留股票；至于回購途徑，根據我國《公司法》第149條的規(guī)定，公司不得收購本公司的股票。因此，股票的回購不能作為我國公司股票期權計劃所需股票的一源。
二、在股票發(fā)行對象上的障礙：
根據股票期權計劃，股票發(fā)行對象一般為公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員，但是根據我國《證券法》的規(guī)定，以上人員為知悉證券交易內幕信息的知情人員，依《證券法》第70條的規(guī)定，知悉證券交易內幕信息的，知情人員不得買入或賣出所持有的該公司的證券，因此，如果股票期權計劃的行權人在其行權后不能通過出售其所得的股票獲利，這就從根本上失去了股票期權計劃的意義。
通過以上二點問題的分析，我們能看出股票期權計劃要在我國實施存在著較大的法律障礙，我國應在現(xiàn)行法律框架下盡力尋求解決問題的途徑。在此，筆者在外商企業(yè)在上市股票期權計劃的規(guī)范提出幾點建議，可在操作過程中試探實行：
1就股票的來源問題，可以以全體股東的名義設立一個酬薪委員會，持有該公司留存的份額，并對期權的制度與實施加以監(jiān)督，既可以使監(jiān)督效果增強，同時因為這種社會團法人并非公司本身，亦非公司代表，所以其持有公司股份不違背我國《公司法》。回購股票時由公司為股票期權目的從二級市場購回公司股票，回購股票資金計入公司成本，由公司通過股票期權專門帳戶管理和享有并作為回購股票的股東。
2建立一套完善、創(chuàng)新的期權可操作方案尤為重要，其中應明確以下幾點：
�、佾@受人的資格確定及數(shù)量限制：
獲受人一般為公司高級管理人員，同一人可多次獲得公司授予的股票期權，具體獲受人由公司董事會確定。同時應確定最高數(shù)額和最低數(shù)額的限制。
②期權行使價格及股票認購款：
獲受人行使股票期權的價格，原則上以授予時公司股票價格計，由公司董事會同時確定，獲受人對行使股票期權價格不能申請調整和抗辯；同時獲受人行使股票期權價格時應支付的認購款，應全部由獲受人個人承擔，公司不得以任何形式提供財務資助。
③股票期權通知函及授予期：
在確定了獲受人、數(shù)量及行使價格后，公司董事會應通知獲受人，獲受人應在規(guī)定時間內作出是否接受授予的決定，未在規(guī)定期內作出決定的，視為放棄。公司股票期權授予期應根據公司情況確定合理期限，在授予期內，獲受人不得行使股票期權。
④股票期權行使期：
授予期一經滿后，獲受人即有權行使股票期權，行使期由公司董事會確定，獲受人應在行使期內行使權利。如獲受人未按規(guī)定行使股權的，未行使的股票期權即告終止。在規(guī)定時間內行使其股票期權的，獲受人應以股票期權行使通知函的形式通知公司，其通知應載明期權行使的意思表示、股票數(shù)量和行使的具體日期，同時附相應的認購款。公司接到后，即應按有關規(guī)定辦理股票劃撥和股權變更手續(xù)。
�、菹拗菩砸�(guī)定：
股票期權不得轉讓，獲受人本人必須親自行使股票期權，除獲受人死亡、完全喪失民事行為能力外，任何人都無權替獲受人行使股票期權；同時如獲受人嚴重失職、自動辭職或離職、被公司辭退、因承擔刑事責任不能繼續(xù)在公司工作的，獲受人擁有的股票期權作廢，已行使的除外。
獲受人根據與公司的勞動合同退休而離職或因公務死亡的，獲受人擁有的股票期權不得變更。
除以上外，在公司并購、破產、控制權發(fā)生變化時及注冊資金發(fā)生變化時，股票期權均應作相應調整，在此便不一一贅述。
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