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完善我國(guó)網(wǎng)上證券交易立法的思考
完善我國(guó)網(wǎng)上證券交易立法的思考 摘 要：網(wǎng)上證券交易在我國(guó)已經(jīng)展開(kāi)，但國(guó)內(nèi)有關(guān)法律和金融規(guī)章卻甚為不完善。本文結(jié)合國(guó)內(nèi)立法的現(xiàn)狀和證券公司開(kāi)展網(wǎng)上證券交易的實(shí)踐，對(duì)網(wǎng)上證券交易立法的完善進(jìn)行了探討。認(rèn)為應(yīng)當(dāng)盡快健全網(wǎng)上證券交易的立法體系，注重加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)，在具體的立法內(nèi)容上，應(yīng)注意對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入、電子簽名及其認(rèn)證、證券公司與投資者之間的權(quán)利義務(wù)、信息披露、法律責(zé)任的承擔(dān)、跨國(guó)交易的管轄權(quán)和準(zhǔn)據(jù)法等問(wèn)題的規(guī)制。 關(guān)鍵詞：網(wǎng)上證券交易；電子商務(wù)；信息披露；法律責(zé)任；管轄權(quán)；準(zhǔn)據(jù)法 一、完善我國(guó)網(wǎng)上證券交易立法的必要性和緊迫性 自1992年美國(guó)的E-Trade公司在全球率先開(kāi)展網(wǎng)上證券交易以來(lái)，以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的網(wǎng)上證券交易業(yè)務(wù)正蓬勃興起。在我國(guó)，中國(guó)華融信托公司湛江營(yíng)業(yè)部也于1997年3月開(kāi)辦了網(wǎng)上證券交易業(yè)務(wù)，成為全國(guó)第一家網(wǎng)上證券交易營(yíng)業(yè)部，隨后閩發(fā)證券、國(guó)通證券、國(guó)泰君安證券、華夏證券等也紛紛推出了自己的網(wǎng)上證券交易系統(tǒng)。據(jù)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止2002年12月底，我國(guó)網(wǎng)上證券委托交易量占滬深交易所的比例已上升到12.02%，網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)數(shù)508.10萬(wàn)戶(hù)，占證券市場(chǎng)總開(kāi)戶(hù)數(shù)的比例已經(jīng)達(dá)到14.78%。① 盡管網(wǎng)上證券交易在我國(guó)得到了很大的發(fā)展，但是國(guó)內(nèi)有關(guān)法律和金融規(guī)章卻甚為不完善，具體表現(xiàn)為： （一）電子化交易的基礎(chǔ)立法呈空白狀態(tài)。對(duì)諸如電子簽名的構(gòu)成要件、法律效力、電子認(rèn)證機(jī)構(gòu)的資格與責(zé)任等基礎(chǔ)問(wèn)題均無(wú)明確的規(guī)定，這使得網(wǎng)上證券交易中當(dāng)事人的法律地位和權(quán)責(zé)關(guān)系很不明晰。而在國(guó)外，已有不少?lài)?guó)家為電子化交易制定了專(zhuān)門(mén)的法律，如意大利1997年制定了《數(shù)字簽名法》、新加坡1998年出臺(tái)了《電子交易法》、澳大利亞1999年頒布了《電子交易法》、美國(guó)統(tǒng)一州法委員會(huì)也于1999年通過(guò)了《統(tǒng)一電子交易法》并向各州推薦等。這些立法為網(wǎng)上證券交易提供了基本的法律基礎(chǔ)，對(duì)網(wǎng)上證券交易有關(guān)法律問(wèn)題的解決具有非常重要的意義。 （二）網(wǎng)上證券交易的專(zhuān)門(mén)立法不健全。目前，我國(guó)專(zhuān)門(mén)規(guī)范網(wǎng)上證券交易的立法主要是證監(jiān)會(huì)于2000年4月頒布的《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》）和《證券公司網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)核準(zhǔn)程序》等金融規(guī)章。這些規(guī)章對(duì)促進(jìn)網(wǎng)上證券交易的健康發(fā)展無(wú)疑具有積極的作用，但是其存在著明顯的缺陷，即尚未對(duì)網(wǎng)上證券交易業(yè)務(wù)中的一些關(guān)鍵法律問(wèn)題，如證券公司與投資者的關(guān)系、證券公司與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商的關(guān)系、當(dāng)事人的法律責(zé)任等進(jìn)行規(guī)定，而且已制定的管理規(guī)范本身也過(guò)于簡(jiǎn)略，難以保證網(wǎng)上證券交易的安全。正因?yàn)榇耍瑢?shí)踐中有的證券公司對(duì)投資者利益保護(hù)不充分，在合同中訂立有對(duì)投資者歧視或不公平的條款；也有的證券公司不顧技術(shù)和管理?xiàng)l件的局限，片面拓展業(yè)務(wù)規(guī)模和追求創(chuàng)新，增大了網(wǎng)上交易的風(fēng)險(xiǎn)。② （三）與網(wǎng)上證券交易相關(guān)的傳統(tǒng)立法滯后。隨著網(wǎng)上證券交易的發(fā)展，一些現(xiàn)有的傳統(tǒng)立法已經(jīng)不適應(yīng)其需要。例如，我國(guó)《證券法》對(duì)信息披露作了規(guī)定，但是對(duì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)發(fā)送信息的合法性尚未加以嚴(yán)格確認(rèn)，對(duì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)發(fā)布謠言或其他擾亂證券市場(chǎng)秩序的行為制裁也缺少可操作的法律條文；在網(wǎng)上證券交易中，完成交易的各方需通過(guò)無(wú)紙化的電子票據(jù)來(lái)進(jìn)行支付和結(jié)算，而我國(guó)《票據(jù)法》并不承認(rèn)經(jīng)過(guò)電子簽名認(rèn)證的非書(shū)面電子票據(jù)的支付和結(jié)算方式等，這些妨礙了網(wǎng)上證券交易業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展。 （四）網(wǎng)上證券交易的國(guó)際協(xié)調(diào)立法缺失。由于因特網(wǎng)的無(wú)國(guó)界性，網(wǎng)上證券交易的跨國(guó)化十分方便，而各國(guó)在立法上存在差異，發(fā)生糾紛時(shí)將面臨法律適用的沖突問(wèn)題，因此，有必要制定網(wǎng)上證券交易的國(guó)際協(xié)調(diào)法律規(guī)范。但目前，在我國(guó)尚欠缺這方面的立法，這不僅會(huì)影響我國(guó)網(wǎng)上證券交易的國(guó)際化發(fā)展，而且可能引發(fā)國(guó)家與國(guó)家之間的沖突。 鑒于此，我國(guó)立法機(jī)關(guān)和證券監(jiān)督管理部門(mén)應(yīng)重視網(wǎng)上證券交易立法的完善。 二、完善我國(guó)網(wǎng)上證券交易立法的構(gòu)想 （一）在立法體系的架構(gòu)上，首先應(yīng)注意基礎(chǔ)立法與專(zhuān)門(mén)立法的配套建設(shè)�；A(chǔ)立法的當(dāng)務(wù)之急，是借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)制定系統(tǒng)的電子交易法，尤其是應(yīng)借鑒美國(guó)、澳大利亞、新加坡等國(guó)的立法經(jīng)驗(yàn)，使我國(guó)立法保持相對(duì)的先進(jìn)性和前瞻性。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)應(yīng)就《暫行辦法》等專(zhuān)門(mén)規(guī)范網(wǎng)上證券交易的規(guī)章作進(jìn)一步完善，尤其是要解決有關(guān)當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)等問(wèn)題。其次，應(yīng)及時(shí)修改或補(bǔ)充《證券法》、《票據(jù)法》等相關(guān)傳統(tǒng)立法，以適應(yīng)網(wǎng)上證券交易發(fā)展的需要。再次，要積極參與國(guó)際合作，建立有關(guān)網(wǎng)上證券交易的國(guó)際協(xié)調(diào)法律制度。 （二）在價(jià)值取向上，有關(guān)立法應(yīng)注意對(duì)投資者的保護(hù)。由于在網(wǎng)上證券交易中證券公司始終處于優(yōu)勢(shì)地位，有關(guān)交易信息和資金信息都掌握在證券公司手中，有的證券公司也利用優(yōu)勢(shì)地位制訂對(duì)自己有利的格式化合同，因此，立法應(yīng)傾向于保護(hù)投資者，尤其要注意禁止委托交易合同中對(duì)投資者的各種不公平的規(guī)定，并應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等方面給投資者以保護(hù)。 （三）在具體的立法內(nèi)容上，應(yīng)特別注意以下幾點(diǎn)的規(guī)制： 1、市場(chǎng)準(zhǔn)入 為保證網(wǎng)上證券交易的安全，立法需設(shè)置市場(chǎng)準(zhǔn)入的條件，這些條件至少應(yīng)包括以下幾方面： 第一，必要的設(shè)施和技術(shù)條件。網(wǎng)上證券交易不僅要求證券公司備有主機(jī)、后臺(tái)數(shù)據(jù)庫(kù)、應(yīng)用服務(wù)器、報(bào)價(jià)服務(wù)器等設(shè)施，而且要有隔離網(wǎng)上交易系統(tǒng)和其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)、識(shí)別投資者身份、加密傳送信息、實(shí)時(shí)監(jiān)控和防范非法訪問(wèn)等技術(shù)。為了有效保護(hù)投資者的利益，上述關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品應(yīng)通過(guò)國(guó)家權(quán)威機(jī)構(gòu)的安全性測(cè)評(píng)。 第二，完善的業(yè)務(wù)工作程序。證券公司應(yīng)就投資者開(kāi)立帳戶(hù)、簽訂委托合同、下達(dá)交易指令、資金劃撥等工作程序作出詳細(xì)規(guī)定，這些規(guī)定既要體現(xiàn)對(duì)交易安全的維護(hù)，又要利于提高證券公司的經(jīng)營(yíng)效率。 第三，健全的內(nèi)部管理制度。由于網(wǎng)上證券交易具有開(kāi)放性、流動(dòng)性特點(diǎn)，一時(shí)一事的疏忽都可能造成巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此，證券公司必須具備健全的內(nèi)部管理制度。立法應(yīng)對(duì)證券公司的技術(shù)與系統(tǒng)安全管理、交易數(shù)據(jù)管理、信息服務(wù)管理、相關(guān)崗位與人員管理等作出具體要求。 2、電子簽名及其認(rèn)證 網(wǎng)上證券交易中，交易指令是否真實(shí)、準(zhǔn)確地反映當(dāng)事人的意志，在很大程度上取決于對(duì)電子簽名的真實(shí)性、完整性的認(rèn)定。各國(guó)在制定電子交易法、電子商務(wù)法時(shí)都肯定了電子簽名的合法性，并對(duì)簽名的要求及有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)作了較為詳細(xì)的規(guī)定。其中重要的內(nèi)容有：簽名的安全性如何界定；與簽名有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)如何分配；保障簽名安全的具體機(jī)制的設(shè)置等。③我國(guó)目前尚無(wú)這方面的立法，使得交易指令的效力和當(dāng)事人的責(zé)任很不明確。為此，有關(guān)立法應(yīng)對(duì)此進(jìn)行完善。 首先，建立電子簽名制度。應(yīng)明確安全電子簽名的構(gòu)成要件，使有關(guān)當(dāng)事人能有針對(duì)性地判定簽名是否安全；確立有效的電子簽名識(shí)別機(jī)制，如采取口令、密鑰識(shí)別等方法；明確規(guī)定當(dāng)事人對(duì)電子簽名的責(zé)任，以督促當(dāng)事人謹(jǐn)慎地作出電子簽名并確定交易指令的簽發(fā)、接受和執(zhí)行等行為的法律效力。 其次，構(gòu)建電子認(rèn)證制度。為避免當(dāng)事人在電子簽名后隨意否認(rèn)交易的承諾，以致出現(xiàn)交易行為效力不確定的問(wèn)題，有必要確立權(quán)威的認(rèn)證機(jī)構(gòu)來(lái)履行認(rèn)證職責(zé)。目前，中國(guó)人民銀行、外經(jīng)貿(mào)部、信息產(chǎn)業(yè)部、公安部等部門(mén)都在建立自己的認(rèn)證機(jī)構(gòu)，鑒于此，有的學(xué)者建議由證監(jiān)會(huì)組織建立證券業(yè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)。④這種由各部門(mén)分別建立認(rèn)證機(jī)構(gòu)的做法為確保認(rèn)證機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)性、獨(dú)立性創(chuàng)造了條件，但是如果認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，將造成各自為政、互相分割的局面，會(huì)大大影響認(rèn)證機(jī)構(gòu)的公正性和權(quán)威性，不利于電子化交易的發(fā)展。因此，筆者認(rèn)為，有必要設(shè)立全國(guó)統(tǒng)一的權(quán)威認(rèn)證機(jī)構(gòu)，以解決包括網(wǎng)上證券交易在內(nèi)的電子化交易中的認(rèn)證問(wèn)題。為此，有關(guān)立法應(yīng)對(duì)認(rèn)證機(jī)構(gòu)的設(shè)立、管理及法律責(zé)任等問(wèn)題作出明確規(guī)定。 3、證券公司與投資者之間的權(quán)利與義務(wù) 與傳統(tǒng)證券交易相比，在網(wǎng)上證券交易中，證券公司對(duì)投資者義務(wù)的特殊之處主要有：（1）保證網(wǎng)上證券交易系統(tǒng)正常工作。證券公司須向投資者承諾已采用安全可靠的技術(shù)措施，保證網(wǎng)上證券交易能夠順利進(jìn)行；（2）揭示網(wǎng)上證券交易的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)至少應(yīng)包括：網(wǎng)上傳輸?shù)臄?shù)據(jù)可能會(huì)被他人通過(guò)某種途徑獲��；因網(wǎng)絡(luò)的原因，交易指令可能會(huì)出現(xiàn)中斷、停頓、遲延或錯(cuò)誤等情況；網(wǎng)上發(fā)布的證券交易信息可能會(huì)滯后或錯(cuò)誤；投資者的身份可能會(huì)被仿冒等；（3）準(zhǔn)確、及時(shí)、有效地執(zhí)行投資者的電子交易指令；（4）保存交易指令數(shù)據(jù)。證券公司每收到一條投資者的交易指令，都應(yīng)在數(shù)據(jù)庫(kù)中進(jìn)行電子記錄，以備查詢(xún)；（5）為投資者提供網(wǎng)上交易信息、必要的替代交易方式等方面的服務(wù)。其權(quán)利主要表現(xiàn)為：（1）收取傭金及有關(guān)費(fèi)用；（2）對(duì)故意影響證券公司網(wǎng)站運(yùn)行或在網(wǎng)站內(nèi)從事非法行為的投資者，終止其交易資格。 投資者的權(quán)利主要有：（1）了解網(wǎng)上交易操作規(guī)則及有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；（2）要求證券公司按照電子指令完成交易業(yè)務(wù)；（3）查證交易指令的操作結(jié)果，若有異議，可向證券公司提出并要求進(jìn)行處理；（4）對(duì)因證券公司的過(guò)錯(cuò)造成的交易損失向證券公司索賠。投資者除有義務(wù)向證券公司支付傭金和有關(guān)費(fèi)用外，其特殊義務(wù)還有：（1）妥善保管和使用交易密碼。如果密碼遺失或泄露，應(yīng)及時(shí)向證券公司和認(rèn)證機(jī)構(gòu)辦理掛失手續(xù)；（2）按照網(wǎng)上交易規(guī)則下達(dá)電子交易指令；（3）網(wǎng)上交易系統(tǒng)發(fā)生異常時(shí)以有效方式通知證券公司。 證券公司與投資者之間的上述權(quán)利義務(wù)關(guān)系，在目前我國(guó)的立法中尚未作出明確規(guī)定，實(shí)踐中證券公司采用合同的方式與投資者進(jìn)行約定，對(duì)投資者的權(quán)益保護(hù)多有不周之處，今后立法應(yīng)當(dāng)對(duì)此加以完善。 4、信息披露問(wèn)題 在開(kāi)放性、流動(dòng)性的網(wǎng)絡(luò)化交易中，投資者對(duì)信息的真實(shí)性、充分性和及時(shí)性格外關(guān)注。因此，立法應(yīng)當(dāng)重視對(duì)證券公司向投資者披露信息的監(jiān)管。盡管證監(jiān)會(huì)頒布的《暫行辦法》第22、23條對(duì)此已作了一些規(guī)定，但是這些規(guī)定十分簡(jiǎn)單，難以充分、有效地保護(hù)投資者的利益。鑒于此，立法至少應(yīng)從以下幾個(gè)方面加以完善： 其一，明確證券公司應(yīng)當(dāng)向投資者披露信息的內(nèi)容。證券公司除了應(yīng)按《暫行辦法》的規(guī)定揭示網(wǎng)上交易風(fēng)險(xiǎn)和證券信息之外，還應(yīng)對(duì)投資者委托的輸入、處理和結(jié)算的方法；系統(tǒng)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)相應(yīng)的處理辦法、投資者可以選擇的其他交易方式以及如何撤銷(xiāo)沒(méi)有成交的委托單等進(jìn)行說(shuō)明，以充分地保護(hù)投資者的利益。 其二，對(duì)證券公司向投資者傳遞信息的要求作出規(guī)定。例如，可要求證券公司須從投資者處得到其能夠通過(guò)網(wǎng)絡(luò)收到信息的明確承諾；持有投資者實(shí)際上收到信息的證據(jù)，如E-mail回執(zhí)單；當(dāng)有關(guān)信息內(nèi)容發(fā)生變化時(shí)，在網(wǎng)址的主頁(yè)或線上服務(wù)顯示幕的上部設(shè)置顯著的通知框，增加投資者閱讀的機(jī)會(huì)等，從而使投資者能迅速有效地獲得有關(guān)信息。 其三，加強(qiáng)對(duì)披露信息網(wǎng)站的監(jiān)管。首先，可對(duì)披露證券信息的網(wǎng)站實(shí)行許可證制度。證監(jiān)會(huì)應(yīng)公開(kāi)被授予許可證的網(wǎng)站的名單，并向投資者說(shuō)明，從未取得許可證的網(wǎng)站獲得信息被誤導(dǎo)并據(jù)此入市而遭受損失的，后果自負(fù)；網(wǎng)站也必須在醒目位置向投資者說(shuō)明其是否具有披露證券信息的許可證。其次，可設(shè)立權(quán)威網(wǎng)站。當(dāng)不同網(wǎng)站披露的信息出現(xiàn)差異時(shí)，以權(quán)威網(wǎng)站為準(zhǔn)�？梢钥紤]將證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站、證券交易所網(wǎng)站和上市公司自己的網(wǎng)站作為權(quán)威網(wǎng)站。再次，加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)站內(nèi)容的監(jiān)管。監(jiān)管的重點(diǎn)主要包括證券公司的網(wǎng)上投資咨詢(xún)是否違背有關(guān)投資咨詢(xún)方面的法規(guī)；網(wǎng)站中是否傳播虛假的、誤導(dǎo)性信息。為此，證監(jiān)會(huì)或證券交易所的網(wǎng)站有必要專(zhuān)門(mén)設(shè)置一個(gè)與投資者的信息交流渠道，以便接受投資者的檢舉。⑤ 5、法律責(zé)任的承擔(dān) 網(wǎng)上證券交易的高技術(shù)性、瞬時(shí)性和無(wú)紙化特點(diǎn)，決定了網(wǎng)上證券交易的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)證券交易的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于網(wǎng)上交易風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致投資者損失時(shí)的法律責(zé)任的承擔(dān)，是有關(guān)當(dāng)事人所十分關(guān)注的問(wèn)題。目前我國(guó)尚未對(duì)此作出專(zhuān)門(mén)規(guī)定，立法應(yīng)當(dāng)加以完善。 （1）因證券公司網(wǎng)上交易系統(tǒng)硬件或軟件存在缺陷導(dǎo)致交易錯(cuò)誤或交易不能而給投資者造成的損失，應(yīng)由證券公司承擔(dān)責(zé)任。由于證券公司負(fù)有保證網(wǎng)上證券交易系統(tǒng)正常工作的義務(wù)，交易系統(tǒng)存在問(wèn)題表明證券公司未認(rèn)真履行義務(wù)，理應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。當(dāng)然，證券公司在對(duì)投資者承擔(dān)責(zé)任后，可向系統(tǒng)硬件或軟件提供商追究有關(guān)責(zé)任。 （2）因網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商的過(guò)失所致的事故或故障給投資者造成的損失，應(yīng)由網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商承擔(dān)責(zé)任。但從網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商、證券公司和投資者三方關(guān)系的角度看，應(yīng)由證券公司先行承擔(dān)責(zé)任，再由證券公司向網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商追究有關(guān)責(zé)任。因?yàn)樽C券公司在利用網(wǎng)絡(luò)建立證券交易服務(wù)項(xiàng)目時(shí)，網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商對(duì)其服務(wù)的安全性給予了相應(yīng)的承諾，證券公司又對(duì)投資者作出了服務(wù)安全的承諾，而投資者則未與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商之間建立直接的法律關(guān)系。另外，從保護(hù)投資者的角度來(lái)看，也應(yīng)由證券公司先行承擔(dān)責(zé)任，不宜要求投資者直接向網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商追究責(zé)任。 （3）因他人非法侵入交易系統(tǒng)，盜取或篡改委托指令、投資者資料以及資金數(shù)據(jù)等造成的投資者損失，應(yīng)由證券公司向投資者承擔(dān)責(zé)任，然后由證券公司向?qū)嵤┣謾?quán)行為的人追償。但如果該侵權(quán)行為是在證券公司盡了謹(jǐn)慎注意義務(wù)之后仍不可避免、不可克服的，應(yīng)歸為不可抗力事件，證券公司可以免責(zé)。 （4）因投資者自身的過(guò)錯(cuò)，如投資者遺失或泄露密碼等原因造成的損失，應(yīng)由投資者自己承擔(dān)責(zé)任。 6、跨國(guó)交易的管轄權(quán)和準(zhǔn)據(jù)法 網(wǎng)絡(luò)的全球化使得跨國(guó)開(kāi)展網(wǎng)上證券交易甚為容易。尤其是隨著我國(guó)加入WTO，網(wǎng)上證券交易的跨國(guó)化將十分頻繁。在跨國(guó)交易中，因各國(guó)法律規(guī)定不一致，一旦當(dāng)事人之間發(fā)生爭(zhēng)議，就會(huì)涉及到管轄權(quán)的沖突與適用準(zhǔn)據(jù)法的問(wèn)題。為此，國(guó)內(nèi)有關(guān)立法應(yīng)對(duì)此問(wèn)題的解決作出規(guī)定。 對(duì)于管轄權(quán)問(wèn)題，首先可由當(dāng)事人約定管轄法院，如果當(dāng)事人之間未作約定，應(yīng)優(yōu)先考慮證券公司所在地法院的管轄權(quán)，因?yàn)樽C券公司掌握了交易的數(shù)據(jù)資料，而且確定其所在地較為容易。這里所謂的所在地，是指證券公司最主要的住所地；如果證券公司無(wú)實(shí)體營(yíng)業(yè)所，則為其申請(qǐng)登記的處所。 對(duì)于適用的準(zhǔn)據(jù)法，應(yīng)允許當(dāng)事人自主選擇，若當(dāng)事人未作出選擇的，則可適用證券公司所在地的法律。因?yàn)闊o(wú)論從交易合同的訂立、交易指令的執(zhí)行還是侵權(quán)行為的結(jié)果等因素來(lái)看，證券公司所在地都與網(wǎng)上證券交易具有在客觀上最確定、最集中、最密切的聯(lián)系。 另外，我國(guó)還應(yīng)當(dāng)積極參與國(guó)際合作，簽訂有關(guān)網(wǎng)上交易管轄權(quán)和適用準(zhǔn)據(jù)法的國(guó)際條約。這樣，一方面可明確管轄權(quán)，防止發(fā)生國(guó)家之間的法律沖突，另一方面可使當(dāng)事人預(yù)見(jiàn)到爭(zhēng)議的處理結(jié)果。 注釋?zhuān)?/p> ①中國(guó)證監(jiān)會(huì)：《2002年證券公司網(wǎng)上證券交易情況簡(jiǎn)報(bào)》，http://www.csrc.gov.cn. ②崔曉峰、王穎捷主編：《網(wǎng)絡(luò)金融》，中國(guó)審計(jì)出版社2001年版， 第174-177頁(yè)。 ③王心艷、李金澤：《完善我國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)有關(guān)法制的思考》，《江海學(xué)刊》2000年第3期， 第64頁(yè)。 ④吳志攀、白建軍主編：《證券市場(chǎng)與法律》，中國(guó)政法大學(xué)出版社2000年版，第290頁(yè)。 ⑤黃運(yùn)成、申屹著：《證券市場(chǎng)監(jiān)管：理論、實(shí)踐與創(chuàng)新》，中國(guó)金融出版社2001年版， 第318頁(yè)。 文杰
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