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企業(yè)對(duì)外投資的策略選擇
企業(yè)對(duì)外投資的策略選擇 截至2001年6月底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)或備案的非金融類境外中資企業(yè)總數(shù)已達(dá)6439家，中方協(xié)議投資總額已達(dá)77．82億美元。在開展對(duì)外直接投資的過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)不可避免地將會(huì)遇到一系列的策略選擇問(wèn)題，如投資國(guó)別的選擇、投資所有權(quán)形式的選擇等等。許多中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資失敗的重要原因就是在這些策略選擇上出現(xiàn)了失誤。因此，必須特別注意對(duì)外直接投資策略的選擇。 一、國(guó)別或地區(qū)策略 選擇國(guó)別或地區(qū)時(shí)應(yīng)遵循的總原則是：第一，選擇我們進(jìn)去后有比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)家或地區(qū)，而不是全球遍地開花；第二，選擇我們進(jìn)去后產(chǎn)品有市場(chǎng)的國(guó)家或地區(qū)；第三，依據(jù)不同行業(yè)的項(xiàng)目性質(zhì)選擇確定是進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家；第四，在其他條件相同時(shí)，采取由近及遠(yuǎn)的策略，優(yōu)先考慮周邊國(guó)家。 從總體上來(lái)看，中國(guó)的企業(yè)實(shí)力、科技水平和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還存在差距。我們擁有比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)家主要是發(fā)展中國(guó)家，原蘇聯(lián)體系中的國(guó)家以及與我國(guó)西部相鄰的國(guó)家等。在發(fā)展中國(guó)家中，應(yīng)盡量選擇那些市場(chǎng)規(guī)模較大、對(duì)企業(yè)產(chǎn)品需求較多、歡迎外來(lái)投資、且與中國(guó)保持良好經(jīng)濟(jì)關(guān)系的國(guó)家。從中近期來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家(包括經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家)中的印度、巴基斯坦、印尼、越南、巴西、阿根廷、墨西哥、哈薩克斯坦、俄羅斯、尼日利亞等國(guó)家，擁有眾多的人口和龐大的消費(fèi)群體，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快，并且我國(guó)許多產(chǎn)業(yè)相對(duì)于其國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是許多國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資理想的目標(biāo)國(guó)。另外，周邊國(guó)家與我國(guó)在政治、經(jīng)濟(jì)、文化等方面比較接近，有的屬于同一個(gè)文化圈，相對(duì)來(lái)說(shuō)，本國(guó)企業(yè)對(duì)周邊國(guó)家的投資機(jī)會(huì)和市場(chǎng)條件更熟悉，所以在這些國(guó)家或地區(qū)開展境外投資往往更容易成功，因此，周邊國(guó)家也可以作為我國(guó)企業(yè)開展對(duì)外直接投資的目標(biāo)國(guó)。當(dāng)然，就具體的項(xiàng)目和具體的企業(yè)而言，只要我們有自己的比較優(yōu)勢(shì)，只要產(chǎn)品有市場(chǎng)，我們也可以進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。 無(wú)論是到哪一類國(guó)家進(jìn)行投資，都要注意對(duì)該國(guó)的投資環(huán)境進(jìn)行充分的、具體的分析與評(píng)估。 二、行業(yè)或項(xiàng)目策略 科學(xué)地選擇對(duì)外直接投資的行業(yè)或項(xiàng)目，要注意考慮到以下幾個(gè)因素：(1)不同產(chǎn)業(yè)所處的發(fā)展階段。處于不同發(fā)展階段的產(chǎn)業(yè)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)程度不同，對(duì)外投資企業(yè)決策者所應(yīng)奉行的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略也應(yīng)當(dāng)有所不同。(2)中國(guó)企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)。充分運(yùn)用自身的優(yōu)勢(shì)要素，才能獲得最大效益或比較利益。企業(yè)獨(dú)特的和通用的優(yōu)勢(shì)要素共同構(gòu)成了企業(yè)特有的競(jìng)爭(zhēng)力，這是企業(yè)制定和選擇產(chǎn)業(yè)或項(xiàng)目策略的重要依據(jù)之一。(3)企業(yè)是遵循一元化發(fā)展還是多元化發(fā)展道路。原則上，一個(gè)企業(yè)在國(guó)內(nèi)搞什么，到國(guó)外以后也應(yīng)當(dāng)搞什么，即堅(jiān)持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展。當(dāng)然，中國(guó)企業(yè)走向境外時(shí)也可以開展多元化經(jīng)營(yíng)，但與一元化經(jīng)營(yíng)相比，要更為謹(jǐn)慎，因?yàn)槎嘣?jīng)營(yíng)比一元化經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)優(yōu)勢(shì)要素和競(jìng)爭(zhēng)力的要求更高。 考慮到目前中國(guó)企業(yè)進(jìn)行境外投資的可能性和世界直接投資發(fā)展的新特點(diǎn)，現(xiàn)階段中國(guó)企業(yè)境外投資產(chǎn)業(yè)選擇的重點(diǎn)應(yīng)包括成熟產(chǎn)業(yè)的外移、升級(jí)產(chǎn)業(yè)的追蹤、資源利用型產(chǎn)業(yè)的開發(fā)等，具體有：(1)境外加工貿(mào)易行業(yè)(即加工裝配型的制造業(yè))。這一行業(yè)主要涉及機(jī)電行業(yè)和輕工服裝業(yè)，具體涉及到農(nóng)用汽車、摩托車、小型農(nóng)機(jī)具的組裝生產(chǎn)，電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)、電風(fēng)扇、空調(diào)器等家用電器的加工裝配，紡織、服裝等輕紡工業(yè)的境外加工貿(mào)易等。(2)資源開發(fā)行業(yè)。發(fā)展境外資源類投資項(xiàng)目，開發(fā)國(guó)內(nèi)緊缺的石油、天然氣、森林、木材加工、造紙、采礦、海洋漁業(yè)等自然資源開發(fā)的行業(yè)，可以滿足國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。過(guò)去的十幾年，資源開發(fā)型項(xiàng)目成為中國(guó)對(duì)外直接投資的一個(gè)重點(diǎn)，今后仍應(yīng)是中國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)。(3)科技開發(fā)行業(yè)。這方面的企業(yè)分為三類：一類是通過(guò)對(duì)中國(guó)目前技術(shù)上仍屬空白或落后的東道國(guó)技術(shù)密集型企業(yè)的投資和參加管理，從中學(xué)習(xí)和吸取對(duì)方的先進(jìn)技術(shù)，將技術(shù)帶回國(guó)內(nèi)應(yīng)用；另一類是在國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家組建高科技新產(chǎn)品開發(fā)公司，將開發(fā)的新產(chǎn)品交給國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)，然后再將產(chǎn)品銷往國(guó)外；還有一類是指鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)的高科技企業(yè)走向國(guó)際市場(chǎng)，進(jìn)行境外投資，擴(kuò)大高科技產(chǎn)品的出口，實(shí)現(xiàn)科技產(chǎn)品的國(guó)際化。(4)工程承包與勞務(wù)合作行業(yè)。中國(guó)具有豐富的勞動(dòng)力資源，在這一行業(yè)具有幾乎是絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。(5)服務(wù)貿(mào)易行業(yè)。這類企業(yè)包括服務(wù)業(yè)中除承包勞務(wù)與合作行業(yè)以外的金融、保險(xiǎn)、進(jìn)出口貿(mào)易、商業(yè)批發(fā)零售、信息咨詢、運(yùn)輸、旅游、教育等行業(yè)。中國(guó)在上述行業(yè)中的勞動(dòng)密集型和勞動(dòng)與資本密集結(jié)合型以及某些特色服務(wù)方面具有一定國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。 三、出資方式策略 現(xiàn)在已經(jīng)辦起來(lái)的幾千家境外投資企業(yè)有不少是拿外匯資金{貨幣資本)作為出資物的。其實(shí)，到境外辦企業(yè)不一定都拿資金去，就像外商到中國(guó)來(lái)辦企業(yè)一樣，拿機(jī)械設(shè)備、技術(shù)(專利、商標(biāo)或?qū)Ｓ屑夹g(shù))、管理折股投資都是可以的。中國(guó)企業(yè)在機(jī)械設(shè)備、技術(shù)和管理方面已經(jīng)具有一定的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，今后應(yīng)鼓勵(lì)更多的企業(yè)利用這些優(yōu)勢(shì)從事境外投資。即使在對(duì)外直接投資中必須投入一定量的貨幣資本，也不一定都從國(guó)內(nèi)輸出，而是要盡可能從當(dāng)?shù)鼗驀?guó)際金融市場(chǎng)上籌集。 四、所有權(quán)策略 所有權(quán)策略是指國(guó)內(nèi)投資企業(yè) (母公司或總公司)對(duì)境外企業(yè)的控制策略。所有權(quán)的形式有獨(dú)資、絕對(duì)控股、相對(duì)控股、參股和非股權(quán)投資等。 中國(guó)企業(yè)在進(jìn)入陌生的國(guó)外市場(chǎng)時(shí)，一般應(yīng)選擇合資企業(yè)的方式，實(shí)際情況也是這樣，將近70％的中國(guó)企業(yè)采用合資企業(yè)的方式。其主要的原因在于：大部分中國(guó)海外企業(yè)使用的是標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)，生產(chǎn)成熟產(chǎn)品，因此借助設(shè)立獨(dú)資企業(yè)防止技術(shù)擴(kuò)散的動(dòng)機(jī)不明顯；設(shè)立合資企業(yè)是掌握國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和營(yíng)銷手段的一個(gè)重要途徑；另外，中國(guó)企業(yè)開展對(duì)外投資的歷史較短，因而缺乏經(jīng)驗(yàn)，需要采取與外資相融合的方式，即與外資合作，向外資學(xué)習(xí)，積累經(jīng)驗(yàn)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。采用合資企業(yè)的方式，還要注意選好投資伙伴，理想的投資伙伴是境外投資成功的關(guān)鍵因素。 另外，中國(guó)企業(yè)進(jìn)行境外投資，除股權(quán)投資外，還有非股權(quán)投資 (非股權(quán)安排)。非股權(quán)投資的主要形式是通過(guò)與東道國(guó)企業(yè)簽訂技術(shù)、管理、銷售或工程承包等方面的合同，取得對(duì)該東道國(guó)企業(yè)的某種控制權(quán)。最常見(jiàn)的非股權(quán)投資是技術(shù)授權(quán)、管理合同和委托生產(chǎn)合同。企業(yè)采用作為直接投資替代物的非股權(quán)投資方式，不僅可以不用出資和少承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，而且還可以使它們的技術(shù)、管理和銷售機(jī)制獲得令人滿意的回報(bào)。 五、技術(shù)策略 技術(shù)策略總的思路是：第一，重視對(duì)外直接投資中的技術(shù)輸出與技術(shù)入股問(wèn)題。第二，從中國(guó)的技術(shù)水平實(shí)際出發(fā)，輸出標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)和適用技術(shù)。這些技術(shù)的特征除勞動(dòng)密集型技術(shù)外，還有小批量和靈活性，這類技術(shù)的市場(chǎng)主要在發(fā)展中國(guó)家。第三，對(duì)于需要控制擴(kuò)散的先進(jìn)技術(shù)和特色技術(shù)，要通過(guò)建立獨(dú)資企業(yè)方式加以保護(hù)。第四，對(duì)外投資企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新策略。對(duì)外投資企業(yè)也要大力開發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品，因?yàn)楫a(chǎn)品生命周期理論要求企業(yè)不斷開發(fā)新產(chǎn)品，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇迫使企業(yè)要不斷開發(fā)新產(chǎn)品，消費(fèi)需求的變化需要企業(yè)不斷開發(fā)新產(chǎn)品。 中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資過(guò)程中，在輸出和轉(zhuǎn)讓技術(shù)時(shí)應(yīng)講究策略：首先，把握轉(zhuǎn)讓時(shí)機(jī)。對(duì)于處在產(chǎn)品生命周期不同階段的技術(shù)應(yīng)采取不同的轉(zhuǎn)讓策略：當(dāng)技術(shù)處于創(chuàng)新階段和發(fā)展階段時(shí)一般應(yīng)不予轉(zhuǎn)讓，因?yàn)槿绻D(zhuǎn)讓我們掌握的具有壟斷優(yōu)勢(shì)的技術(shù)，容易使我們喪失得來(lái)不易的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然，并不是說(shuō)中國(guó)企業(yè)擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)都不能轉(zhuǎn)讓，但企業(yè)對(duì)這類轉(zhuǎn)讓應(yīng)建立一套評(píng)估機(jī)制，以便在促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓的同時(shí)，又能保持中國(guó)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)技術(shù)處于成熟階段時(shí)，可以予以轉(zhuǎn)讓。當(dāng)技術(shù)處于衰退階段時(shí)，要主動(dòng)尋找買主予以轉(zhuǎn)讓。其次，選擇轉(zhuǎn)讓方式�？梢韵虬l(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司學(xué)習(xí)，根據(jù)不同的情況分別采取技術(shù)入股、技術(shù)互換和以技術(shù)換市場(chǎng)等方式。再次，注意股權(quán)的差別。向境外子公司可以轉(zhuǎn)讓處于任何生命周期的技術(shù)以及高新技術(shù)，而向境外合資企業(yè)應(yīng)只轉(zhuǎn)讓一般性技術(shù)。如海爾向馬來(lái)西亞輸出洗衣機(jī)技術(shù)就是一個(gè)典型的例子。最后，中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，應(yīng)特別注意專利和商標(biāo)等手段的使用以及企業(yè)的技術(shù)秘密和商業(yè)訣竅的保護(hù)，保護(hù)企業(yè)自有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，維持技術(shù)優(yōu)勢(shì)。 六、經(jīng)營(yíng)當(dāng)?shù)鼗呗?/p> 經(jīng)營(yíng)當(dāng)?shù)鼗址Q經(jīng)營(yíng)屬地化或經(jīng)營(yíng)本地化，是指對(duì)外直接投資企業(yè)以東道國(guó)獨(dú)立的企業(yè)法人身份，按照當(dāng)?shù)氐姆梢?guī)定和人文因素，以及國(guó)際上通行的企業(yè)管理慣例進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理。 中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)在東道國(guó)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，首先要承認(rèn)自己在形式上是東道國(guó)當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)，是在東道國(guó)已形成的社會(huì)經(jīng)濟(jì)和法律環(huán)境下經(jīng)營(yíng)的法人，因此，要把經(jīng)營(yíng)當(dāng)?shù)鼗鳛樽约旱幕c(diǎn)和發(fā)展方向。實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)當(dāng)?shù)鼗�，�?duì)外直接投資企業(yè)才算真正納入了所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系之中。 對(duì)外投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)當(dāng)?shù)鼗闹饕獌?nèi)容包括：(1)經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)?shù)鼗�。即在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方面實(shí)行一系列當(dāng)?shù)赝ㄐ械淖龇ā?guó)外市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展較國(guó)內(nèi)要早要成熟，因而當(dāng)?shù)仄髽I(yè)已經(jīng)形成了一套適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境需要的經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)手段，中國(guó)對(duì)外投資企業(yè)應(yīng)盡快把這些東西學(xué)到手并加以實(shí)際應(yīng)用。例如，我們應(yīng)采用當(dāng)?shù)鼗驀?guó)際通行的企業(yè)制度、企業(yè)決策與管理方法、財(cái)務(wù)管理制度和會(huì)計(jì)方法、人事管理制度、營(yíng)銷策略、審計(jì)制度和方法以及企業(yè)資產(chǎn)信托機(jī)制管理方法等。 (2)人員當(dāng)?shù)鼗Ｈ藛T當(dāng)?shù)鼗⒉皇侵笇?duì)外投資企業(yè)要百分之百的聘用當(dāng)?shù)厝藛T，這些企業(yè)的高級(jí)管理人員和技術(shù)人員仍然可以從母公司派遣，但應(yīng)大膽地、較多地聘用當(dāng)?shù)厝藛T，不僅一般工作人員可從當(dāng)?shù)毓蛡�，而且中高�?jí)管理人員(如總經(jīng)理)也可從當(dāng)?shù)毓蛡�，并且還要從當(dāng)?shù)毓蛡驎?huì)計(jì)師、律師等專業(yè)人員。實(shí)行人員當(dāng)?shù)鼗呖梢猿浞掷卯?dāng)?shù)氐娜肆Y源，為對(duì)外投資企業(yè)的發(fā)展注入活力。(3)工資分配當(dāng)?shù)鼗�。工資分配當(dāng)?shù)鼗址Q國(guó)外工資制，它是指對(duì)國(guó)內(nèi)外派人員實(shí)行與同企業(yè)內(nèi)或同行業(yè)內(nèi)外方人員相同的工資標(biāo)準(zhǔn)和待遇，把個(gè)人的工資收入與個(gè)人對(duì)企業(yè)貢獻(xiàn)的大小掛鉤。工資分配當(dāng)?shù)鼗�，�?guó)內(nèi)外派人員原來(lái)享受的工資以外的福利待遇應(yīng)取消(如免費(fèi)住房、免費(fèi)通訊、免費(fèi)用車、伙食補(bǔ)貼、交通補(bǔ)貼、往返國(guó)內(nèi)機(jī)票補(bǔ)貼以及代交的個(gè)人所得稅等)，外派員工應(yīng)當(dāng)像當(dāng)?shù)貑T工一樣自己負(fù)擔(dān)所有的生活費(fèi)用。
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