企業(yè)對外投資的策略選擇

企業(yè)對外投資的策略選擇

截至2001年6月底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)或備案的非金融類境外中資企業(yè)總數(shù)已達6439家，中方協(xié)議投資總額已達77．82億美元。在開展對外直接投資的過程中，中國企業(yè)不可避免地將會遇到一系列的策略選擇問題，如投資國別的選擇、投資所有權(quán)形式的選擇等等。許多中國企業(yè)對外直接投資失敗的重要原因就是在這些策略選擇上出現(xiàn)了失誤。因此，必須特別注意對外直接投資策略的選擇。

　　一、國別或地區(qū)策略

　　選擇國別或地區(qū)時應(yīng)遵循的總原則是：第一，選擇我們進去后有比較優(yōu)勢的國家或地區(qū)，而不是全球遍地開花；第二，選擇我們進去后產(chǎn)品有市場的國家或地區(qū)；第三，依據(jù)不同行業(yè)的項目性質(zhì)選擇確定是進入發(fā)達國家還是發(fā)展中國家；第四，在其他條件相同時，采取由近及遠的策略，優(yōu)先考慮周邊國家。

　　從總體上來看，中國的企業(yè)實力、科技水平和產(chǎn)品競爭力與發(fā)達國家相比還存在差距。我們擁有比較優(yōu)勢的國家主要是發(fā)展中國家，原蘇聯(lián)體系中的國家以及與我國西部相鄰的國家等。在發(fā)展中國家中，應(yīng)盡量選擇那些市場規(guī)模較大、對企業(yè)產(chǎn)品需求較多、歡迎外來投資、且與中國保持良好經(jīng)濟關(guān)系的國家。從中近期來看，發(fā)展中國家(包括經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌國家)中的印度、巴基斯坦、印尼、越南、巴西、阿根廷、墨西哥、哈薩克斯坦、俄羅斯、尼日利亞等國家，擁有眾多的人口和龐大的消費群體，經(jīng)濟增長較快，并且我國許多產(chǎn)業(yè)相對于其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)具有很強的競爭優(yōu)勢，是許多國內(nèi)企業(yè)進行對外直接投資理想的目標(biāo)國。另外，周邊國家與我國在政治、經(jīng)濟、文化等方面比較接近，有的屬于同一個文化圈，相對來說，本國企業(yè)對周邊國家的投資機會和市場條件更熟悉，所以在這些國家或地區(qū)開展境外投資往往更容易成功，因此，周邊國家也可以作為我國企業(yè)開展對外直接投資的目標(biāo)國。當(dāng)然，就具體的項目和具體的企業(yè)而言，只要我們有自己的比較優(yōu)勢，只要產(chǎn)品有市場，我們也可以進入發(fā)達國家市場。

　　無論是到哪一類國家進行投資，都要注意對該國的投資環(huán)境進行充分的、具體的分析與評估。

　　二、行業(yè)或項目策略

　　科學(xué)地選擇對外直接投資的行業(yè)或項目，要注意考慮到以下幾個因素：(1)不同產(chǎn)業(yè)所處的發(fā)展階段。處于不同發(fā)展階段的產(chǎn)業(yè)在國際上的競爭程度不同，對外投資企業(yè)決策者所應(yīng)奉行的競爭戰(zhàn)略也應(yīng)當(dāng)有所不同。(2)中國企業(yè)自身的優(yōu)勢。充分運用自身的優(yōu)勢要素，才能獲得最大效益或比較利益。企業(yè)獨特的和通用的優(yōu)勢要素共同構(gòu)成了企業(yè)特有的競爭力，這是企業(yè)制定和選擇產(chǎn)業(yè)或項目策略的重要依據(jù)之一。(3)企業(yè)是遵循一元化發(fā)展還是多元化發(fā)展道路。原則上，一個企業(yè)在國內(nèi)搞什么，到國外以后也應(yīng)當(dāng)搞什么，即堅持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展。當(dāng)然，中國企業(yè)走向境外時也可以開展多元化經(jīng)營，但與一元化經(jīng)營相比，要更為謹(jǐn)慎，因為多元化經(jīng)營比一元化經(jīng)營對企業(yè)優(yōu)勢要素和競爭力的要求更高。

　　考慮到目前中國企業(yè)進行境外投資的可能性和世界直接投資發(fā)展的新特點，現(xiàn)階段中國企業(yè)境外投資產(chǎn)業(yè)選擇的重點應(yīng)包括成熟產(chǎn)業(yè)的外移、升級產(chǎn)業(yè)的追蹤、資源利用型產(chǎn)業(yè)的開發(fā)等，具體有：(1)境外加工貿(mào)易行業(yè)(即加工裝配型的制造業(yè))。這一行業(yè)主要涉及機電行業(yè)和輕工服裝業(yè)，具體涉及到農(nóng)用汽車、摩托車、小型農(nóng)機具的組裝生產(chǎn)，電視機、電冰箱、洗衣機、電風(fēng)扇、空調(diào)器等家用電器的加工裝配，紡織、服裝等輕紡工業(yè)的境外加工貿(mào)易等。(2)資源開發(fā)行業(yè)。發(fā)展境外資源類投資項目，開發(fā)國內(nèi)緊缺的石油、天然氣、森林、木材加工、造紙、采礦、海洋漁業(yè)等自然資源開發(fā)的行業(yè)，可以滿足國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需求。過去的十幾年，資源開發(fā)型項目成為中國對外直接投資的一個重點，今后仍應(yīng)是中國對外直接投資的重點。(3)科技開發(fā)行業(yè)。這方面的企業(yè)分為三類：一類是通過對中國目前技術(shù)上仍屬空白或落后的東道國技術(shù)密集型企業(yè)的投資和參加管理，從中學(xué)習(xí)和吸取對方的先進技術(shù)，將技術(shù)帶回國內(nèi)應(yīng)用；另一類是在國外發(fā)達國家組建高科技新產(chǎn)品開發(fā)公司，將開發(fā)的新產(chǎn)品交給國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)，然后再將產(chǎn)品銷往國外；還有一類是指鼓勵國內(nèi)的高科技企業(yè)走向國際市場，進行境外投資，擴大高科技產(chǎn)品的出口，實現(xiàn)科技產(chǎn)品的國際化。(4)工程承包與勞務(wù)合作行業(yè)。中國具有豐富的勞動力資源，在這一行業(yè)具有幾乎是絕對的優(yōu)勢。(5)服務(wù)貿(mào)易行業(yè)。這類企業(yè)包括服務(wù)業(yè)中除承包勞務(wù)與合作行業(yè)以外的金融、保險、進出口貿(mào)易、商業(yè)批發(fā)零售、信息咨詢、運輸、旅游、教育等行業(yè)。中國在上述行業(yè)中的勞動密集型和勞動與資本密集結(jié)合型以及某些特色服務(wù)方面具有一定國際競爭力。

　　三、出資方式策略

　　現(xiàn)在已經(jīng)辦起來的幾千家境外投資企業(yè)有不少是拿外匯資金{貨幣資本)作為出資物的。其實，到境外辦企業(yè)不一定都拿資金去，就像外商到中國來辦企業(yè)一樣，拿機械設(shè)備、技術(shù)(專利、商標(biāo)或?qū)Ｓ屑夹g(shù))、管理折股投資都是可以的。中國企業(yè)在機械設(shè)備、技術(shù)和管理方面已經(jīng)具有一定的相對優(yōu)勢，今后應(yīng)鼓勵更多的企業(yè)利用這些優(yōu)勢從事境外投資。即使在對外直接投資中必須投入一定量的貨幣資本，也不一定都從國內(nèi)輸出，而是要盡可能從當(dāng)?shù)鼗驀�際金融市場上籌集。

　　四、所有權(quán)策略

　　所有權(quán)策略是指國內(nèi)投資企業(yè) (母公司或總公司)對境外企業(yè)的控制策略。所有權(quán)的形式有獨資、絕對控股、相對控股、參股和非股權(quán)投資等。

　　中國企業(yè)在進入陌生的國外市場時，一般應(yīng)選擇合資企業(yè)的方式，實際情況也是這樣，將近70％的中國企業(yè)采用合資企業(yè)的方式。其主要的原因在于：大部分中國海外企業(yè)使用的是標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)，生產(chǎn)成熟產(chǎn)品，因此借助設(shè)立獨資企業(yè)防止技術(shù)擴散的動機不明顯；設(shè)立合資企業(yè)是掌握國外先進技術(shù)和營銷手段的一個重要途徑；另外，中國企業(yè)開展對外投資的歷史較短，因而缺乏經(jīng)驗，需要采取與外資相融合的方式，即與外資合作，向外資學(xué)習(xí)，積累經(jīng)驗，降低投資風(fēng)險。采用合資企業(yè)的方式，還要注意選好投資伙伴，理想的投資伙伴是境外投資成功的關(guān)鍵因素。

　　另外，中國企業(yè)進行境外投資，除股權(quán)投資外，還有非股權(quán)投資 (非股權(quán)安排)。非股權(quán)投資的主要形式是通過與東道國企業(yè)簽訂技術(shù)、管理、銷售或工程承包等方面的合同，取得對該東道國企業(yè)的某種控制權(quán)。最常見的非股權(quán)投資是技術(shù)授權(quán)、管理合同和委托生產(chǎn)合同。企業(yè)采用作為直接投資替代物的非股權(quán)投資方式，不僅可以不用出資和少承擔(dān)投資風(fēng)險，而且還可以使它們的技術(shù)、管理和銷售機制獲得令人滿意的回報。

　　五、技術(shù)策略

　　技術(shù)策略總的思路是：第一，重視對外直接投資中的技術(shù)輸出與技術(shù)入股問題。第二，從中國的技術(shù)水平實際出發(fā)，輸出標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)和適用技術(shù)。這些技術(shù)的特征除勞動密集型技術(shù)外，還有小批量和靈活性，這類技術(shù)的市場主要在發(fā)展中國家。第三，對于需要控制擴散的先進技術(shù)和特色技術(shù)，要通過建立獨資企業(yè)方式加以保護。第四，對外投資企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新策略。對外投資企業(yè)也要大力開發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品，因為產(chǎn)品生命周期理論要求企業(yè)不斷開發(fā)新產(chǎn)品，市場競爭的加劇迫使企業(yè)要不斷開發(fā)新產(chǎn)品，消費需求的變化需要企業(yè)不斷開發(fā)新產(chǎn)品。

　　中國企業(yè)在進行對外直接投資過程中，在輸出和轉(zhuǎn)讓技術(shù)時應(yīng)講究策略：首先，把握轉(zhuǎn)讓時機。對于處在產(chǎn)品生命周期不同階段的技術(shù)應(yīng)采取不同的轉(zhuǎn)讓策略：當(dāng)技術(shù)處于創(chuàng)新階段和發(fā)展階段時一般應(yīng)不予轉(zhuǎn)讓，因為如果轉(zhuǎn)讓我們掌握的具有壟斷優(yōu)勢的技術(shù)，容易使我們喪失得來不易的技術(shù)優(yōu)勢。當(dāng)然，并不是說中國企業(yè)擁有知識產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)都不能轉(zhuǎn)讓，但企業(yè)對這類轉(zhuǎn)讓應(yīng)建立一套評估機制，以便在促進技術(shù)轉(zhuǎn)讓的同時，又能保持中國的技術(shù)優(yōu)勢。當(dāng)技術(shù)處于成熟階段時，可以予以轉(zhuǎn)讓。當(dāng)技術(shù)處于衰退階段時，要主動尋找買主予以轉(zhuǎn)讓。其次，選擇轉(zhuǎn)讓方式�？梢韵虬l(fā)達國家的跨國公司學(xué)習(xí)，根據(jù)不同的情況分別采取技術(shù)入股、技術(shù)互換和以技術(shù)換市場等方式。再次，注意股權(quán)的差別。向境外子公司可以轉(zhuǎn)讓處于任何生命周期的技術(shù)以及高新技術(shù)，而向境外合資企業(yè)應(yīng)只轉(zhuǎn)讓一般性技術(shù)。如海爾向馬來西亞輸出洗衣機技術(shù)就是一個典型的例子。最后，中國企業(yè)在進行對外直接投資時，應(yīng)特別注意專利和商標(biāo)等手段的使用以及企業(yè)的技術(shù)秘密和商業(yè)訣竅的保護，保護企業(yè)自有的知識產(chǎn)權(quán)，維持技術(shù)優(yōu)勢。

　　六、經(jīng)營當(dāng)?shù)鼗�策�?/p>

　　經(jīng)營當(dāng)?shù)鼗�又稱經(jīng)營屬地化或經(jīng)營本地化，是指對外直接投資企業(yè)以東道國獨立的企業(yè)法人身份，按照當(dāng)?shù)氐姆�律�?guī)定和人文因素，以及國際上通行的企業(yè)管理慣例進行企業(yè)的經(jīng)營和管理。

　　中國對外直接投資企業(yè)在東道國開展生產(chǎn)經(jīng)營活動時，首先要承認自己在形式上是東道國當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)，是在東道國已形成的社會經(jīng)濟和法律環(huán)境下經(jīng)營的法人，因此，要把經(jīng)營當(dāng)?shù)鼗�作為自己的基點和發(fā)展方向。實現(xiàn)了經(jīng)營當(dāng)?shù)鼗�，對外直接投資企業(yè)才算真正納入了所在國的經(jīng)濟運行體系之中。

　　對外投資企業(yè)經(jīng)營當(dāng)?shù)鼗�的主要�?nèi)容包括：(1)經(jīng)營管理當(dāng)?shù)鼗�。即在企業(yè)經(jīng)營管理方面實行一系列當(dāng)?shù)赝ㄐ械淖龇ā�國外市場�?jīng)濟的發(fā)展較國內(nèi)要早要成熟，因而當(dāng)?shù)仄髽I(yè)已經(jīng)形成了一套適應(yīng)市場經(jīng)濟環(huán)境需要的經(jīng)營方式和經(jīng)營手段，中國對外投資企業(yè)應(yīng)盡快把這些東西學(xué)到手并加以實際應(yīng)用。例如，我們應(yīng)采用當(dāng)?shù)鼗驀�際通行的企業(yè)制度、企業(yè)決策與管理方法、財務(wù)管理制度和會計方法、人事管理制度、營銷策略、審計制度和方法以及企業(yè)資產(chǎn)信托機制管理方法等。 (2)人員當(dāng)?shù)鼗�。人員當(dāng)?shù)鼗�并不是指對外投資企業(yè)要百分之百的聘用當(dāng)?shù)厝藛T，這些企業(yè)的高級管理人員和技術(shù)人員仍然可以從母公司派遣，但應(yīng)大膽地、較多地聘用當(dāng)?shù)厝藛T，不僅一般工作人員可從當(dāng)?shù)毓蛡�，而且中高級管理人員(如總經(jīng)理)也可從當(dāng)?shù)毓蛡颍�并且還要從當(dāng)?shù)毓蛡驎�計師、律師等專業(yè)人員。實行人員當(dāng)?shù)鼗�政策可以充分利用�?dāng)?shù)氐娜肆�資源，為對外投資企業(yè)的發(fā)展注入活力。(3)工資分配當(dāng)?shù)鼗�。工資分配當(dāng)?shù)鼗�又稱國外工資制，它是指對國內(nèi)外派人員實行與同企業(yè)內(nèi)或同行業(yè)內(nèi)外方人員相同的工資標(biāo)準(zhǔn)和待遇，把個人的工資收入與個人對企業(yè)貢獻的大小掛鉤。工資分配當(dāng)?shù)鼗�后，國�?nèi)外派人員原來享受的工資以外的福利待遇應(yīng)取消(如免費住房、免費通訊、免費用車、伙食補貼、交通補貼、往返國內(nèi)機票補貼以及代交的個人所得稅等)，外派員工應(yīng)當(dāng)像當(dāng)?shù)貑T工一樣自己負擔(dān)所有的生活費用。

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