中資保險(xiǎn)公司資本金擴(kuò)充途徑的比較分析

中資保險(xiǎn)公司資本金擴(kuò)充途徑的比較分析　目前已在國(guó)內(nèi)開業(yè)的包括美國(guó)、日本、加拿大、瑞士、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、澳大利亞等9家外國(guó)保險(xiǎn)公司，以及目前在中國(guó)設(shè)有190多家代表機(jī)構(gòu)、申請(qǐng)等待營(yíng)業(yè)執(zhí)照的98家外國(guó)保險(xiǎn)公司，其經(jīng)營(yíng)歷史都在百年以上，資產(chǎn)總額大都在幾百億、甚至幾千億美元以上。由下表，我們可以具體認(rèn)識(shí)到外國(guó)保險(xiǎn)公司的龐大。
　　　　表1　目前進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的部分外資保險(xiǎn)公司的資本　單位：百萬(wàn)美元
財(cái)富500強(qiáng)排名　　　　　　 公司　　　　　　　　　　　　股東權(quán)益
　　　15　　　　　　法國(guó)安盛AXA①　　　　　　　　　　　15894.7
　　　23　　　　　　德國(guó)安聯(lián)　　　　　　　　　　　　　 26106.8
　　　37　　　　　　瑞士信貸（瑞士豐泰的母公司）①　　 18809.3
　　　74　　　　　　英國(guó)保誠(chéng)①　　　　　　　　　　　　　5406.0
　　　130　　　　　 英國(guó)皇家太陽(yáng)①　　　　　　　　　　 12094.8
　　　178　　　　　 美國(guó)安泰①　　　　　　　　　　　　 11388.9
　　　239　　　　　 日本東京海上火災(zāi)保險(xiǎn)公司①　　　　　5754.7
　　　476　　　　　 加拿大永明人壽保險(xiǎn)公司①　　　　　　3958.7
　　　-　　　　　　 美國(guó)丘博集團(tuán)②　　　　　　　　　　　5644.1

　　
　　資料來(lái)源:①"The World's Largest Corporations:1999 Global 500" ,Fortune August 2,1999
　　②"America"s Largest Corporations:1999 500",Fortune,April 26,1999轉(zhuǎn)引自，馬明哲著，《挑戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)——論中國(guó)民族保險(xiǎn)業(yè)的改革和發(fā)展》，P129，商務(wù)印刷館，1999年12月
　　據(jù)馬明哲博士(1999)的測(cè)算，到2003年，中國(guó)民族保險(xiǎn)業(yè)的資本缺口將達(dá)到1000億人民幣以上；截止2000年底，中資保險(xiǎn)公司實(shí)收資本僅為228.45億元，即時(shí)這個(gè)缺口補(bǔ)足了，從表1可以看出，在開放經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境下，目前中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資本規(guī)模也難以與外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相競(jìng)爭(zhēng)。因此，資本金不足可能是目前中資保險(xiǎn)公司面臨的最嚴(yán)峻的問(wèn)題之一。那么，如何擴(kuò)充中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資本金，亦即擴(kuò)充的途徑有哪些呢？并且，哪一種資本金擴(kuò)充途徑是最有效的呢？在回答這些問(wèn)題之前，應(yīng)首先從中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資本金擴(kuò)充的目標(biāo)函數(shù)談起。
　　筆者以為，從目前中資保險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)但又必須得面對(duì)加入WTO后外資保險(xiǎn)公司的激烈挑戰(zhàn)的現(xiàn)狀考慮，同時(shí)考慮國(guó)家整體金融安全，可以將擴(kuò)充中資保險(xiǎn)公司資本金的目標(biāo)函數(shù)設(shè)定為：
　　直接目標(biāo)——短期內(nèi)，增加資本金以達(dá)到相關(guān)法規(guī)規(guī)定的最低償付能力的要求，即會(huì)計(jì)年度末實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值減去實(shí)際負(fù)債的差額應(yīng)達(dá)到保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。
　　間接目標(biāo)——長(zhǎng)期內(nèi)，提高保險(xiǎn)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，比如在外資進(jìn)入的條件下，占有穩(wěn)定的市場(chǎng)份額、擁有先進(jìn)的營(yíng)銷技術(shù)、管理手段、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和資金運(yùn)用能力、完善的內(nèi)控制度和審慎的經(jīng)營(yíng)原則等。
　　國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)——國(guó)家主要考慮的是安全性，以信用危機(jī)為底線，以維護(hù)和促進(jìn)整個(gè)保險(xiǎn)系統(tǒng)以及金融系統(tǒng)的安全性為首要目標(biāo)。
　　可行性——指法律、政策及體制層面，宏觀微觀環(huán)境等。
　　上述目標(biāo)函數(shù)將微觀保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)主體的近、長(zhǎng)期目標(biāo)和國(guó)家宏觀整體金融安全目標(biāo)結(jié)合起來(lái)，同時(shí)考慮金融運(yùn)行的法規(guī)體制環(huán)境，構(gòu)成一個(gè)目標(biāo)體系，是下文進(jìn)行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資本金擴(kuò)充途徑取舍的判斷標(biāo)準(zhǔn)。
　　至于資本金的擴(kuò)充途徑，它會(huì)因保險(xiǎn)公司所有制的不同而有所不同。針對(duì)國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司，可通過(guò)以下四條途徑：(1)財(cái)政投資；(2)減稅額轉(zhuǎn)增資本；(3)自身積累；(4)資本市場(chǎng)融資。而股份制保險(xiǎn)公司的資本金擴(kuò)充途徑則少了財(cái)政投資途徑、多了增資擴(kuò)股的途徑。
　　下文將分別針對(duì)不同的途徑結(jié)合目標(biāo)函數(shù)進(jìn)行比較分析、優(yōu)劣判斷。
　　　　一、財(cái)政注資
　　財(cái)政對(duì)國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司注資從產(chǎn)權(quán)角度講不存在什么障礙，國(guó)家以資產(chǎn)所有者身份注資本無(wú)可厚非：1998年財(cái)政部就曾發(fā)行2700億元人民幣特別國(guó)債，用以補(bǔ)充國(guó)有商業(yè)銀行資本金。顯然，通過(guò)財(cái)政注資，可在短期內(nèi)補(bǔ)足保險(xiǎn)公司資本金缺口，但是國(guó)家財(cái)政是否有實(shí)力注資？現(xiàn)在國(guó)家財(cái)政赤字越來(lái)越大（財(cái)政部2002年的財(cái)政預(yù)算赤字為3,098億元人民幣，同比增長(zhǎng)19.2%）且中央財(cái)政在全國(guó)財(cái)政中的比重越來(lái)越低。進(jìn)一步說(shuō)，即使財(cái)政有實(shí)力注資，能否解決保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)力問(wèn)題？我們知道，1998年財(cái)政部補(bǔ)充四大國(guó)有商行資本，使其資本充足率到達(dá)了《巴塞爾協(xié)議》的8%的規(guī)定，但隨后由于不良資產(chǎn)的增長(zhǎng)，國(guó)有銀行的資本充足率又降到8%以下。不解決中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)體制等核心問(wèn)題，單純的財(cái)政注資是低效的。
　　因此，注資只是治標(biāo)不治本的辦法：即使目標(biāo)函數(shù)中的直接目標(biāo)是可以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)，但它與間接目標(biāo)實(shí)現(xiàn)卻不存在必然的因果聯(lián)系。更何況現(xiàn)在中資保險(xiǎn)公司資本金不足尚未到動(dòng)搖公眾對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的信心以至于引起信心危機(jī)這樣一種必須由監(jiān)管部門來(lái)拯救的時(shí)候。財(cái)政注資只能作為一種臨時(shí)緊急應(yīng)變途徑來(lái)加以考慮。
　　　　二、減稅額轉(zhuǎn)增資本
　　這種方式是通過(guò)保險(xiǎn)業(yè)稅率的降低來(lái)增加保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)，從而達(dá)到增加其資本金目的。從資金實(shí)際的流出流入途徑而言，這其實(shí)也是一種財(cái)政注資，只不過(guò)它不專門針對(duì)國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，而是面向境內(nèi)所有保險(xiǎn)公司�，F(xiàn)行國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)稅率為8%，高于其他服務(wù)業(yè)3個(gè)百分點(diǎn)：所得稅方面，外資保險(xiǎn)公司現(xiàn)行稅率為15%，中資公司為33%，存在著超國(guó)民待遇。這樣的稅率顯然不利于民族保險(xiǎn)公司的發(fā)展，因此，應(yīng)該統(tǒng)一中外資保險(xiǎn)公司稅制，取消稅率優(yōu)惠待遇，將減稅額轉(zhuǎn)增資本金。
　　但是，這種途徑的有效性取決于中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的盈利水平，若該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)效益差，它其實(shí)轉(zhuǎn)增不了多少資本的。并且，通過(guò)這種方式來(lái)積累資本金是很耗時(shí)的，不知要到何年何月才能趕得上外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。同時(shí)，與第一種方案類似，存在的治標(biāo)不治本的弊端；不能從根本上解決保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)體制問(wèn)題以提升其競(jìng)爭(zhēng)力。
　　　　三、自身積累
　　指從公司未分配利潤(rùn)中提取以增加資本金的方式。雖然進(jìn)行自身積累的方式成本最低，但中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)想通過(guò)自身積累的方式短期內(nèi)獲得大量的資本金可能不大現(xiàn)實(shí)。
　　從表2可以看出，1999年，除中國(guó)人保、中國(guó)人壽、平安三家的利潤(rùn)率都在11%以上，太保、華泰的利潤(rùn)率在6.3%以上外，其余的保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)率卻都在4%以下，最低達(dá)0.45%。而同期國(guó)內(nèi)新興股份制銀行，其利潤(rùn)率最高的達(dá)到19.14%，最低的也只有4.25%，且低于6%的僅此一家。民族保險(xiǎn)業(yè)這種利潤(rùn)率水平是在難于擔(dān)當(dāng)其資本金擴(kuò)充的重任。
　　　　表2　中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)盈利狀況（1999年）　單位：萬(wàn)元
公司　　　　　　　 所有者權(quán)益　 凈利潤(rùn)　 凈利潤(rùn)／所有者權(quán)益(%)
中國(guó)人民保險(xiǎn)公司　 930644①　　 143141　　　　　　　　　 15.38
中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司　 426396.51②　47985.46　　　　　　　　 11.25
中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司 318139　　　 20088　　　　　　　　　　 6.31
中國(guó)平安保險(xiǎn)公司　 472166　　　 53628　　　　　　　　　　11.36
天安保險(xiǎn)公司　　　 23299　　　　892　　　　　　　　　　　 3.83
大眾保險(xiǎn)公司　　　 54061　　　　2163　　　　　　　　　　　4.00
新疆兵團(tuán)保險(xiǎn)公司　 39617　　　　1156　　　　　　　　　　　2.92
新華人壽　　　　　 66000　　　　300　　　　　　　　　　　 0.45
華泰財(cái)產(chǎn)　　　　　 143200　　　 11000　　　　　　　　　　 7.68
永安財(cái)產(chǎn)　　　　　 31073　　　　1007　　　　　　　　　　　3.24
合計(jì)　　　　　　　 2504595.51　 281360.46　　　　　　　　　　

　　
　　資料來(lái)源：《中國(guó)金融年鑒2000》P506、520
　　①所有者權(quán)益＝實(shí)收資本＋資本公積＋盈余公積＋本年盈利
　�、谒�有者權(quán)益＝實(shí)收資本＋資本公積＋盈余公積＋總準(zhǔn)備金＋未分配利潤(rùn)
　　其他欄的所有者權(quán)益按其資產(chǎn)負(fù)債表上所給的數(shù)據(jù)。
　　　　四、增資擴(kuò)股
　　指其他企業(yè)入股，可分為國(guó)內(nèi)其他企業(yè)入股和外資企業(yè)入股。綜合以下幾個(gè)方面的因素，可以看出外資企業(yè)入股有更優(yōu)的目標(biāo)解，但都難以從根本上解決問(wèn)題。
　　首先，從雙方合作的意向看，外資公司由于想在擁有巨大潛力的中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上分得一杯羹，當(dāng)然比中國(guó)其他企業(yè)更愿意入股中資保險(xiǎn)公司。目前由于中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尚不成熟，中國(guó)較缺乏具有長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資眼光的企業(yè)，而且保險(xiǎn)公司的股權(quán)流動(dòng)性差，變現(xiàn)能力低，按各國(guó)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)律，壽險(xiǎn)公司一般都要經(jīng)過(guò)5-8年的正常業(yè)務(wù)虧損期后才開始盈利。在中國(guó)若要有與國(guó)外保險(xiǎn)公司相同的投資回報(bào)，估計(jì)至少也需要4-5年，這種情況使得國(guó)內(nèi)其他企業(yè)不愿輕易入股。
　　其次，從參股企業(yè)的實(shí)力看，根據(jù)1994年7月28日《中國(guó)人民銀行關(guān)于向金融機(jī)構(gòu)投資入股的暫行規(guī)定》，工商企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)投資入股必須滿足最近3年連續(xù)盈利，年終分配后的掙資產(chǎn)達(dá)到總資產(chǎn)的30%等條件，并且單個(gè)股東投資金額超過(guò)10%以上，必須報(bào)經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批。面對(duì)如此苛刻的條件，民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有足夠大的資本量來(lái)滿足保險(xiǎn)業(yè)的需求，而大部分國(guó)有企業(yè)自身的資產(chǎn)負(fù)債比例過(guò)高，不符合上述條件，外資公司則具有雄厚的資本，從中方的角度講，引入外資，不僅可以解決資金問(wèn)題，而且可引入先進(jìn)的保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)管理技術(shù)。在這一方面，平安保險(xiǎn)和泰康人壽已取得了很大的成績(jī)。深圳的平安保險(xiǎn)公司經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)引進(jìn)摩根·士丹利(Morgan Stantley)和高盛公司(Goldman Sachs)入股；2000年11月21日，泰康人壽保險(xiǎn)公司成功向外資募股2億股，增資擴(kuò)股后，其資本金達(dá)20億人民幣，三家洋股東分別是瑞士豐泰人壽保險(xiǎn)公司、新加坡政府直接投資有限公司和軟庫(kù)銀行。但是，按有關(guān)政策規(guī)定，外資參股中資壽險(xiǎn)公司，外資總額不能超過(guò)參資公司總股本的25%，其中每家外資公司不能超過(guò)10%。有了這個(gè)比重的限定，要用外資來(lái)滿足民族保險(xiǎn)業(yè)1000億人民幣以上的資本缺口，則有些強(qiáng)人所難的味道了。
　　　　五、資本市場(chǎng)融資
　　不管是國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司還是股份制保險(xiǎn)公司，在資本市場(chǎng)上融資都可能是目前解決資本金不足較為可取的方案。上市將為中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供更為廣闊的資金籌集平臺(tái)和管理監(jiān)督約束的外部環(huán)境。
　　　　表3　進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)外資保險(xiǎn)公司的資本來(lái)源
　　附圖
　　資料來(lái)源；Hoover's Online,August 4,1999　轉(zhuǎn)引自，馬明哲《挑戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)——論中國(guó)民族保險(xiǎn)業(yè)的改革和發(fā)展》，P139，商務(wù)印刷館，1999年12月
　　從表3可以看出，目前進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資保險(xiǎn)公司大部分都是國(guó)際資本市場(chǎng)上的上市公司。在美國(guó)股票市場(chǎng)中，上市保險(xiǎn)公司的市值占整個(gè)美國(guó)股票市場(chǎng)市值的27.2%。那么中資保險(xiǎn)公司是否也可采取上市融資這一途徑呢？
　　按照前文設(shè)定的目標(biāo)函數(shù)，上市于直接目標(biāo)，即短期內(nèi)融資擴(kuò)充資金是很明顯的。如浦東發(fā)展銀行在1999年9月上市募集資本之后，資本充足率達(dá)到13%，而上市前其資本充足率僅為8.65%。
　　上市于間接目標(biāo)，即對(duì)保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期的核心競(jìng)爭(zhēng)力的提高也是很有效的。目前國(guó)有保險(xiǎn)公司有兩大難題，除了資本金不足外，還有所有者缺位問(wèn)題。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的單一導(dǎo)致了微觀經(jīng)營(yíng)機(jī)制的低效運(yùn)行。上市有利于產(chǎn)權(quán)明晰和法人治理結(jié)構(gòu)的建立。如果國(guó)有保險(xiǎn)公司上市后能改變目前上市國(guó)企國(guó)有股“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題，其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大變化，從而能形成的股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)真正意義上相互制約的內(nèi)部管理體制和外部股東的制約機(jī)制，有利于中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的形成。
　　上市于宏觀經(jīng)濟(jì)層面，這里主要考慮保險(xiǎn)公司上市對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和對(duì)整個(gè)金融行業(yè)的發(fā)展的意義。無(wú)疑保險(xiǎn)公司的上市將有利于證券市場(chǎng)的多元化、增加證券市場(chǎng)的容量和證券產(chǎn)品的種類。此外，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化也是符合國(guó)際金融一體化的發(fā)展趨勢(shì)的。
　　最后考慮到上市的可行性，在政策面上已經(jīng)不存在障礙。2000年1月13日，國(guó)務(wù)院頒布了《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》，其中第26條表明：“保險(xiǎn)股份有限公司向社會(huì)公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)遵守《公司法》及國(guó)家證券監(jiān)管的有關(guān)規(guī)定�！敝袊�(guó)保監(jiān)會(huì)主席馬永偉在2000年全國(guó)保險(xiǎn)工作會(huì)議講話中也明確提出，保險(xiǎn)公司符合上市條件的可以申請(qǐng)上市。
　　從資本市場(chǎng)的承受能力看，目前我國(guó)證券市場(chǎng)建設(shè)日趨規(guī)范，建立了嚴(yán)格的監(jiān)管體系；出臺(tái)了《證券法》等一系列法律法規(guī)；擁有完善的組織管理體系，交易制度不斷規(guī)范�？梢哉f(shuō)，日趨完善規(guī)范的證券市場(chǎng)將使保險(xiǎn)公司上市融資成為可能。至于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)是否有足夠的資金供給來(lái)源，證監(jiān)會(huì)副主席史美倫于2001年曾指出：目前我國(guó)每年的儲(chǔ)蓄存款新增額為1萬(wàn)億元，每年股市的籌資不過(guò)1千億元左右，相當(dāng)于10%。企業(yè)迫切需要提高直接融資比重，投資者需要尋找更多的投資渠道，股市有極大的潛力資金供給能力。退一步說(shuō)，即使國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)資金供應(yīng)量不足，民族保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也可以到國(guó)外去上市。
　　從投資者的預(yù)期效用看，投資者的投資目的在于獲取最大利潤(rùn)，保險(xiǎn)業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)在中國(guó)具有良好的發(fā)展前景，這是一個(gè)引人注目的條件。相對(duì)增資擴(kuò)股來(lái)講，上市融資對(duì)企業(yè)或個(gè)人投資的要求更為寬松、更有可能籌到資金，一方面是因?yàn)橥顿Y者投資的比例可選擇范圍大，一方面投資者可以自由進(jìn)入退出。
　　　　結(jié)論
　　綜合上述幾種方案的對(duì)比分析，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)函數(shù)最優(yōu)化的途徑是上市擴(kuò)資，它不僅解決了中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)近期面臨的主要問(wèn)題，而且可能從體制上解決了中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)問(wèn)題。當(dāng)然，像減稅額轉(zhuǎn)增資本、增資擴(kuò)股等途徑都有其可取之處，應(yīng)該針對(duì)各個(gè)保險(xiǎn)公司自身的優(yōu)勢(shì)和幾種途徑的合適性，多管齊下，為上市作好準(zhǔn)備。

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財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)為根據(jù)保險(xiǎn)單（保險(xiǎn)合同）向被保險(xiǎn)人收取保險(xiǎn)費(fèi)，并在合同有效期內(nèi)承擔(dān)相應(yīng)的保險(xiǎn)責(zé)任。對(duì)于經(jīng)營(yíng)一般商品的企業(yè)，賣出商品收取貨款意味著一次交易的結(jié)束，而保險(xiǎn)公司簽發(fā)保單并收取保險(xiǎn)費(fèi)，只意味著保險(xiǎn)責(zé)任的開始，在從確認(rèn)收入....

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中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的跨世紀(jì)發(fā)展，筆者認(rèn)為應(yīng)重點(diǎn)考慮以下六個(gè)方面帶來(lái)的沖擊和影響。

一、加入WTO對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的沖擊

　　中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)格局是在改革、開放中逐步形成的，也是為我國(guó)能早日加人WTO在保險(xiǎn)業(yè)方面所做的準(zhǔn)備。因此，這是中國(guó)為加入WTO，保....

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隨著中國(guó)即將加入世界貿(mào)易組織，中國(guó)的國(guó)內(nèi)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境都將發(fā)生重大變化，主要表現(xiàn)在，中國(guó)將在一個(gè)較為有利的國(guó)際環(huán)境中全面參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與合作，進(jìn)一步加快改革開放的步伐，從而逐步與世界經(jīng)濟(jì)融為一體；同時(shí)，中國(guó)將履行其承諾的國(guó)際義....

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社會(huì)保障，是指社會(huì)成員在暫時(shí)或永久喪失工作能力、失去工作機(jī)會(huì)、或收入不能維持必要生活水平等情況下，由政府負(fù)責(zé)以依靠社會(huì)力量所籌集的資金提供必要的生活保證。作為政府的一項(xiàng)社會(huì)政策，社會(huì)保障對(duì)二戰(zhàn)后各國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定起到了很好的促進(jìn)作用。因此，當(dāng)今....

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一、完善社會(huì)保障體系是促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)和帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的客觀要求

　�。保梗梗鼓晡覈�(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況良好，但受國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)影響，有效需求不足仍然是一個(gè)比較突出的問(wèn)題。為此，中央采取包括增加發(fā)行長(zhǎng)期國(guó)債、適當(dāng)擴(kuò)大中央財(cái)政赤字、努力增加城鎮(zhèn)中低收入居民的收入....