瑞幸咖啡三季報(bào)虧5億，市值突破400億

瑞幸咖啡最新公布的三季報(bào)顯示，公司今年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.42億元(約合2.16億美元)，同比增長(zhǎng)540.2%，凈利潤(rùn)虧損達(dá)5.32億元。

在虧損幅度的擴(kuò)大背后，主要是營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用的不斷增加。

從具體的客戶數(shù)據(jù)看，前三季度瑞幸咖啡參與交易客戶累計(jì)達(dá)到3070萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)413.4%。月均售商品4420萬(wàn)件，同比增長(zhǎng)高達(dá)470.1%。值得注意的是，瑞幸本季度首次在門(mén)店層面實(shí)現(xiàn)盈利——即不計(jì)入營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)了1.86億元的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到12.5%。

在靚麗的三季報(bào)之下，部分投資者轉(zhuǎn)向，開(kāi)始相信瑞幸咖啡的基本面好轉(zhuǎn)，離盈利不遠(yuǎn)了。

受此消息影響，11月13日，瑞幸咖啡股價(jià)大漲13.07%，14日微漲0.37%，15日再度大漲25.44%，最高達(dá)到27.31美元/股，創(chuàng)歷史新高。截至15日收盤(pán)，瑞幸咖啡股價(jià)為27.02美元/股，總市值接近65億美元(約合455億元人民幣)。

瑞幸咖啡離“小目標(biāo)”不遠(yuǎn)了

從開(kāi)店進(jìn)度上看情況也不錯(cuò)。三季度，瑞幸咖啡門(mén)店總數(shù)達(dá)到3680家，其中第三季度新開(kāi)店數(shù)717家，平均每天新開(kāi)7家店，三季度單店平均收入為44.96萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)79.5%。

根據(jù)2019年初，瑞幸咖啡定下的“小目標(biāo)”—— 2019年將在全國(guó)新開(kāi)設(shè)2500家門(mén)店，門(mén)店總數(shù)將達(dá)4500多家。從目前來(lái)看，瑞幸咖啡離這個(gè)“小目標(biāo)”不遠(yuǎn)了。

值得注意的是，瑞幸咖啡的單店平均收入并沒(méi)有因?yàn)殚T(mén)店數(shù)量的增加而下降，反而還在上升。

仍被質(zhì)疑：燒錢(qián)燒到什么時(shí)候？

雖然不少投資者開(kāi)始轉(zhuǎn)向，但是仍然有不少人質(zhì)疑，瑞幸咖啡靠店面的快速擴(kuò)張以及瘋狂補(bǔ)貼，而擁有如此高的獲客量，這種燒錢(qián)的方式能燒到什么時(shí)候？

其實(shí)這個(gè)問(wèn)題，瑞幸CEO錢(qián)治亞在上市之初就曾回復(fù)過(guò)：瑞幸還會(huì)繼續(xù)補(bǔ)貼用戶至少3到5年。

那么瑞幸有錢(qián)再燒3-5年嗎？

財(cái)報(bào)顯示，截至2019年9月30日，瑞幸咖啡持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資總額為55.439億元(約合7.756億美元)。而這一數(shù)據(jù)，在2018年末的時(shí)候還僅僅為17.61億元。

同時(shí)，瑞幸咖啡預(yù)計(jì)，公司2019年第四季度來(lái)自產(chǎn)品的凈營(yíng)收將在21億元至22億元。

上市之初，有媒體預(yù)測(cè)，瑞幸咖啡持有的現(xiàn)金僅僅夠他們?cè)贌?0個(gè)月。目前看來(lái)，這個(gè)結(jié)論為時(shí)過(guò)早了。