【編者按】中國最大的醫(yī)藥裝備企業(yè)楚天科技聯(lián)合其控股股東楚天投資等，并購世界醫(yī)藥裝備行業(yè)著名企業(yè)德國Romaco集團(tuán)，并購雙方已于日前在德國美茵河畔法蘭克福簽署協(xié)議。

　　Romaco集團(tuán)此前的控制人DBAG總部所在的德國黑森州，與湖南省有長達(dá)32年的友好關(guān)系。2016年6月，黑森州官方組織一個商務(wù)考察團(tuán)來到湖南，行程中有一站是楚天科技，他們現(xiàn)場看了楚天科技的規(guī)模、加工能力等各方面，也正是因?yàn)檫@次考察，才促進(jìn)了此次跨國并購案。

　　這正是湖南提出“開放崛起”戰(zhàn)略帶來的豐碩成果。

　　日前，紅網(wǎng)時刻新聞記者專訪了楚天科技董事唐岳，他就各界所關(guān)心的并購時機(jī)、策略、價格、標(biāo)的定位、短期目標(biāo)和長期規(guī)劃、文化整合等若干問題，以及相關(guān)細(xì)節(jié)，做了說明和闡述。全文分為一、二、三、四集呈現(xiàn)給網(wǎng)友。

　　紅網(wǎng)時刻新聞記者 喻向陽 通訊員 張飛

　　紅網(wǎng)時刻新聞記者：并購簽約的時間是在4月28日，這天又是楚天科技成立的紀(jì)念日，這個節(jié)點(diǎn)本身也很有趣，這是你們中方刻意安排的嗎？這項(xiàng)并購的時機(jī)是怎樣的，Romaco集團(tuán)前任控制人DBAG為什么要出售它？

　　唐岳：簽約時間不是我們刻意安排的，而是種種因素導(dǎo)致的這種偶然結(jié)果，但又恰恰契合于楚天科技的成立紀(jì)念日，只能說是天作之合，或者說是上帝的安排。而并購時機(jī)，則確實(shí)是千載難逢的好機(jī)會。

　　Romaco集團(tuán)此前的控制人DBAG總部所在的德國黑森州，與中國湖南省在政府官方層面建立了友好關(guān)系。2016年6月，他們官方組織了一個商務(wù)考察團(tuán)來到湖南，他們行程中有一站是考察楚天科技，他們現(xiàn)場看了楚天科技的規(guī)模、加工能力等各方面，也了解了我們的發(fā)展規(guī)劃、國際化戰(zhàn)略等等。

　　他們對楚天科技的2025規(guī)劃和國際化戰(zhàn)略很感興趣，特別是考察團(tuán)里還有中間服務(wù)商，像律師事務(wù)所、投行，他們掌握有德國那邊的信息，又很敏感，他們認(rèn)為楚天科技與德國的私募股權(quán)投資基金DBAG正在尋求出售的Romaco集團(tuán)，有很高的契合度，他們很快就安排相關(guān)動作。

　　DBAG位于德國美茵河畔法蘭克福，他們是在2011年4月從美國的上市公司Robbins & Myers手中收購了Romaco集團(tuán)，那是一家以石油為主業(yè)的公司。DBAG持有并運(yùn)作了6年，實(shí)現(xiàn)了其投資目標(biāo)，到2017年6月份，如果沒有找到接盤手，就會進(jìn)入公開出售程序。事實(shí)上，DBAG也早就做好了出售準(zhǔn)備，投行、財務(wù)顧問、律師所等都安排好了，數(shù)據(jù)庫也建立了。

　　楚天科技與DBAG很快就進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性溝通階段，包括雙方的互相實(shí)地考察、獨(dú)家談判等等，而等到一切都談妥，一些外在程序也像是天意安排，比如德國政府對該項(xiàng)并購案的審批，政府審批主要是出于國家安全的考量。

　　我們預(yù)計批文會是在4月26日或28日出來，因此安排了4月27日或4月29日舉行簽約儀式的兩套方案。結(jié)果，政府批文在當(dāng)?shù)貢r間4月28日早上出來了，而那天是星期五，萬事俱備，我們當(dāng)天下午就舉行了簽約儀式。

　　紅網(wǎng)時刻新聞記者：楚天科技對德國Romaco集團(tuán)的全額并購，將花費(fèi)大約11億人民幣，這個價錢幾乎相當(dāng)于楚天科技2016年全部的銷售收入。這家德國企業(yè)怎樣吸引到您，它有哪些特點(diǎn)？

　　唐岳：Romaco集團(tuán)總部位于德國的卡爾斯魯厄市，他們在加工、壓片、包裝三個產(chǎn)品領(lǐng)域，均能研發(fā)和制造應(yīng)用于醫(yī)藥行業(yè)的工程及系統(tǒng)解決方案，他們的產(chǎn)品還能應(yīng)用于化妝品、食品及化學(xué)行業(yè)。

　　Romaco目前擁有4處生產(chǎn)基地、8個行業(yè)內(nèi)知名品牌：Noack、Siebler、Bosspak、Macofar、Promatic和Unipac的包裝機(jī)械，是在德國卡爾斯魯厄和意大利博洛尼亞生產(chǎn)；位于德國科隆的Kilian主要提供壓片設(shè)備解決方案；位于德國施泰嫩的Innojet主要負(fù)責(zé)造粒、包膜設(shè)備的生產(chǎn)。

　　Romaco全業(yè)務(wù)范圍涉及首次、二次及最終包裝，還有無菌及非無菌的液體及粉末填裝、壓片、造粒及包膜等等，在全球醫(yī)藥裝備行業(yè)中，其產(chǎn)品線是非常豐富的，尤其是在固體制劑設(shè)備領(lǐng)域，這是Romaco集團(tuán)最為重要的一個特點(diǎn)。

　　第二，Romaco是全球制藥裝備行業(yè)歷史最為悠久的企業(yè)之一，它旗下的Kilian公司創(chuàng)始于1875年，已有142年的歷史。

　　第三，它的業(yè)務(wù)已經(jīng)遍及全球180多個國家，尤其是在歐美傳統(tǒng)優(yōu)勢國家根基深厚，Romaco是全球領(lǐng)先的醫(yī)藥行業(yè)加工及包裝設(shè)備供應(yīng)商。

　　楚天科技在中國是最大的醫(yī)藥裝備企業(yè)，在并購Romaco集團(tuán)的協(xié)同效應(yīng)下，楚天科技成為全球醫(yī)藥裝備行業(yè)的一流企業(yè)，其中產(chǎn)量全球第一、工廠規(guī)模全球第一，粉末造粒技術(shù)、氣流式粉末分裝技術(shù)及壓片技術(shù)均為全球第一。

　　楚天科技并購Romaco是2017年中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域高端制造行業(yè)的一項(xiàng)重大事件，其交易規(guī)模不是最大的，但從技術(shù)含量來看，它僅次于美的集團(tuán)并購德國的庫卡機(jī)器人公司。

　　紅網(wǎng)時刻新聞記者：企業(yè)并購旨在追尋1+1>2的協(xié)同效應(yīng)，楚天科技并購Romaco，將會發(fā)生哪些化學(xué)反應(yīng)，從而產(chǎn)生更為優(yōu)質(zhì)的結(jié)果？

　　唐岳：楚天科技與Romaco的并購合作，會產(chǎn)生多方面的協(xié)同效應(yīng)：基于產(chǎn)品互補(bǔ)、客戶共享的市場促進(jìn)，基于投資擴(kuò)大、經(jīng)營轉(zhuǎn)變的發(fā)展促進(jìn)，以及文化促進(jìn)、品牌促進(jìn)。

　　楚天科技的優(yōu)勢產(chǎn)品線在液體制劑領(lǐng)域，Romaco的優(yōu)勢產(chǎn)品線在固體制劑領(lǐng)域，完全不存在業(yè)務(wù)沖突，而是高度互補(bǔ)。以中國市場為例，稍有規(guī)模的制藥企業(yè)，產(chǎn)品線都會包含液體制劑和固體制劑，對液體設(shè)備、固體設(shè)備都有需求。楚天科技因液體設(shè)備交易而建立起的客戶，因同樣對固體設(shè)備的需求，而會成為Romaco的客戶。

　　楚天科技目前的主要市場是亞洲，Romaco的主要市場是歐美，雙方的優(yōu)勢市場網(wǎng)絡(luò)，都可以將彼此的品牌和產(chǎn)品網(wǎng)聚進(jìn)去。產(chǎn)品線互補(bǔ)，客戶網(wǎng)絡(luò)共享，這將大大促進(jìn)雙方的市場拓展和銷售提升。此其一。

　　第二，楚天科技將加大對Romaco的投資，是既定戰(zhàn)略，是我們促進(jìn)其發(fā)展的一大措施，包括以Romaco為平臺來并購企業(yè)、建設(shè)新的工廠，對Romaco產(chǎn)能不足的部分進(jìn)行提升。Romaco目前的市場大于它的產(chǎn)能。

　　歐洲企業(yè)受制于文化、制度等方面的因素，經(jīng)營比較單調(diào)，很多潛力沒有釋放出來。通過后續(xù)的融合，楚天科技會將更加優(yōu)勢的經(jīng)營理念傳遞給Romaco，促進(jìn)其經(jīng)營更為活躍、開放、全方位，釋放出新的活力。

　　第三，經(jīng)由一兩百年的工業(yè)發(fā)展沉淀，Romaco的工匠精神、品質(zhì)意識、技術(shù)思維、全球供應(yīng)鏈等等，都會成為影響楚天科技的重要因素，促進(jìn)楚天科技的水平提升。

　　尤其是工匠精神、制造思維，醫(yī)藥裝備行業(yè)技術(shù)能力當(dāng)然重要，但制造門檻也很高，打個簡單比方，把一個高端技術(shù)全盤給別人，給他講得一清二楚，但他未必能產(chǎn)品化，就算勉強(qiáng)做出來，也未必能達(dá)到應(yīng)有的品質(zhì)。這個行業(yè)專利很重要，但不是唯一核心。

　　第四，Romaco是全球醫(yī)藥裝備行業(yè)的一流企業(yè)，其高端品牌會形成對楚天品牌的拉動力，促進(jìn)楚天品牌的提升。

　　楚天科技與Romaco并購合作所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)，不僅僅是我們中方高度確信，德方DBAG和Romaco同樣充分認(rèn)同，雙方有巨大的互補(bǔ)和互促空間。

　　紅網(wǎng)時刻新聞記者：近年來，中國企業(yè)海外并購越來越多。國家商務(wù)部下屬中國國際投資促進(jìn)中心（德國）的官員出席了楚天并購Romaco的簽約儀式，認(rèn)為楚天的這項(xiàng)并購具有重大意義，楚天并購Romaco，在最終的財務(wù)數(shù)據(jù)上是否能實(shí)現(xiàn)1+1>2的效果？

　　唐岳：我們在做并購決策、選擇并購對象時，會考慮多個維度的因素，會有不同層面的出發(fā)點(diǎn)，比如說需要考慮產(chǎn)品和客戶的共享度、黏合度。

　　楚天科技所在領(lǐng)域的客戶有一個特點(diǎn)，制藥領(lǐng)域的企業(yè)但凡有一定的規(guī)模，都會同時擁有水劑和固體制劑產(chǎn)品，他們同時需要固體和水劑的生產(chǎn)裝備。楚天科技的緊密客戶，原來不買楚天的固體制劑裝備，那是因?yàn)槌�天的產(chǎn)品線沒有延伸到這個領(lǐng)域，但現(xiàn)在并購的Romaco，它在固體制劑領(lǐng)域擁有豐富且優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品線。

　　那么，原先購買楚天科技水劑裝備的緊密客戶，同樣可以成為Romaco的客戶，因?yàn)樗麄儗�固體制劑裝備有需求。