商業(yè)銀行開展資信評級(jí)業(yè)務(wù)的研究

商業(yè)銀行開展資信評級(jí)業(yè)務(wù)的研究

    市場經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)、法制經(jīng)濟(jì)。人類的商品交換經(jīng)歷了物物交易、貨幣交易,進(jìn)而步入了信用交易的時(shí)代,良好的社會(huì)信用是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)金融正常運(yùn)行的根基。資信等級(jí)評級(jí)和征信業(yè)是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中社會(huì)信用體系的重要組成部分。商業(yè)銀行參與開展資信等級(jí)評級(jí)業(yè)務(wù),是支持國家建立健全社會(huì)信用制度、維護(hù)規(guī)范的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)秩序、營造良好的市場信用環(huán)境的需要,是完善自身金融服務(wù)、開辟新的利潤增長點(diǎn)、提升核心競爭力的需要。 
    一、資信評級(jí)業(yè)務(wù)的重要作用
    1、揭示市場主體和信用工具的信用風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本。通過專業(yè)的資信評級(jí)服務(wù),準(zhǔn)確、客觀、公正地評價(jià)和披露各市場主體和信用工具的資信、風(fēng)險(xiǎn)狀況,消除市場主體之間的信息不對稱,提高市場主體投資和交易的決策效率。
    2、構(gòu)建市場主體的信用記錄、監(jiān)督和約束機(jī)制,奠定市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的信用基礎(chǔ)。市場化運(yùn)作的資信評級(jí)服務(wù),能夠有效地促進(jìn)市場微觀主體信用制度的建立,有助于市場主體樹立良好的信用形象,增強(qiáng)全社會(huì)的信用觀念,樹立誠信守約的道德規(guī)范,促進(jìn)市場機(jī)制的完善。
    3、提供市場主體投資、交易和信用風(fēng)險(xiǎn)管理所必需的信用信息和量化評估的支持。各市場主體根據(jù)資信評級(jí)結(jié)果實(shí)施客戶授信、應(yīng)收賬款管理、商賬追收及合理使用各種信用工具等信用管理方式,控制信用風(fēng)險(xiǎn),開拓市場。
    4、協(xié)助國家建立完善的社會(huì)信用管理體系,維護(hù)市場經(jīng)濟(jì)正常秩序。專業(yè)化的資信評級(jí)服務(wù),為國家的社會(huì)信用體系管理提供支持;為全國企業(yè)和個(gè)人征信體系的建立和完善奠定基礎(chǔ),從而確保規(guī)范的市場信用關(guān)系和良好的信用環(huán)境,實(shí)現(xiàn)正常的市場經(jīng)濟(jì)秩序。
    5、綜合治理信用秩序的重要措施,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。資信評級(jí)服務(wù)與國家法律、政府監(jiān)督共同作用,在全國范圍內(nèi)形成統(tǒng)一的多層次的信用信息溝通環(huán)境和失信懲罰機(jī)制,能夠有效地矯正和控制市場主體各種失信行為,由此促進(jìn)銀行信用、商業(yè)信用、個(gè)人信用的發(fā)展,從而擴(kuò)大投資、消費(fèi)和國際貿(mào)易,實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的優(yōu)化配置和拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。
    二、當(dāng)前我國資信評級(jí)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀
    1、資信評級(jí)市場概況。當(dāng)前我國資信評級(jí)市場主要集中在兩個(gè)子市場:企業(yè)資信評級(jí)市場和證券資信評級(jí)市場。企業(yè)評級(jí)的對象主要是銀行內(nèi)部評級(jí)級(jí)別較高的貸款企業(yè),但各類金融機(jī)構(gòu)如商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、信托租賃公司、財(cái)務(wù)公司、銀行內(nèi)部評級(jí)級(jí)別較低的工商企業(yè)以及其他咨詢類企業(yè)尚未進(jìn)入評級(jí)范圍。證券評級(jí)的對象主要是企業(yè)債券,其他證券如股票、政府債券、商業(yè)票據(jù)等也尚未進(jìn)入評級(jí)范疇。
    2、資信評級(jí)市場的供給。當(dāng)前國內(nèi)評級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)量多、規(guī)模小。能夠開展資信評級(jí)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)有50家左右,其中具備債券評級(jí)資格的機(jī)構(gòu)有9家,包括中誠信、長城、大公等公司,真正有市場競爭力的機(jī)構(gòu)也只有這9家。從國際資信評級(jí)業(yè)發(fā)展的歷程看,一個(gè)成熟市場內(nèi)的資信評級(jí)機(jī)構(gòu)不會(huì)超過3、4家,大部分評級(jí)機(jī)構(gòu)將被淘汰出局。
    此外,國外著名評級(jí)機(jī)構(gòu)目前只是與國內(nèi)評級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作,如大公與穆迪的合作主要是技術(shù)、培訓(xùn)方面的合作。由于不熟悉中國國情、缺乏中國企業(yè)數(shù)據(jù)庫等原因,他們實(shí)際上尚未涉足國內(nèi)評級(jí)市場。當(dāng)然,隨著我國加入世貿(mào)組織和外資金融機(jī)構(gòu)辦理人民幣業(yè)務(wù),國際著名評級(jí)機(jī)構(gòu)以適當(dāng)方式進(jìn)入國內(nèi)市場將不可避免。國際評級(jí)機(jī)構(gòu)將憑借其強(qiáng)大的品牌優(yōu)勢進(jìn)入國內(nèi)評級(jí)業(yè)務(wù)市場,并將占據(jù)高端評級(jí)市場作為其主攻目標(biāo)。
    3、資信評級(jí)市場的需求。一方面,由于我國信用制度不夠完善,企業(yè)對資信評級(jí)的潛在意愿不強(qiáng);同時(shí),我國的資本市場不夠發(fā)達(dá),證券種類少、規(guī)模小,特別是與評級(jí)直接相關(guān)的債券市場發(fā)展緩慢,如1999年無企業(yè)債發(fā)行,2000年僅批了7個(gè)發(fā)債主體共89億元。債券評級(jí)市場僧多粥少。另一方面,評級(jí)機(jī)構(gòu)評出的資信等級(jí)本身缺乏公信,難以為市場接受,從而導(dǎo)致了市場對資信評級(jí)業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)需求不大,資信評級(jí)市場需求小于供給,而低品質(zhì)的供給,又壓抑限制了需求的健康發(fā)展。
    4、評級(jí)市場供求的深層次關(guān)系。由于我國處于信用缺損狀態(tài),從表面上看,企業(yè)評級(jí)市場難以啟動(dòng),但事實(shí)上,我國當(dāng)前資信評級(jí)產(chǎn)品的供求處于結(jié)構(gòu)性供不應(yīng)求狀態(tài)。因?yàn)?越是信用缺損的市場,交易成本和機(jī)會(huì)成本就越高,企業(yè)和投資者就越需要特定的工具判斷交易和投資對象的資信狀況;同時(shí),優(yōu)質(zhì)企業(yè)也希望通過可信的方式告知社會(huì)自身的優(yōu)良信譽(yù)--只有權(quán)威性的資信評級(jí)產(chǎn)品才能滿足這種需求,但目前國內(nèi)評級(jí)機(jī)構(gòu)尚無力承擔(dān)這一角色,即高層次的資信產(chǎn)品需求與低質(zhì)量的資信產(chǎn)品供給不匹配。
    隨著我國信用制度的完善、企業(yè)參與國際市場競爭和國際融資的進(jìn)程加快,優(yōu)質(zhì)企業(yè)巨大的資信狀況希望由公信力強(qiáng)的中介機(jī)構(gòu)予以充分、透明披露的潛在需求將會(huì)被激活;同時(shí),證券市場特別是企業(yè)債券市場近期漸顯活躍,也將出現(xiàn)對資信評級(jí)業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)需求。如2001年市場發(fā)行了5家企業(yè)總額114億元的企業(yè)債券,占當(dāng)年直接融資總額的12%,比上年增長28%�？梢�,無論是企業(yè)資信評級(jí),還是債券評級(jí),市場對資信評級(jí)業(yè)務(wù)將有很大的需求空間,但滿足這種需求必須要有權(quán)威性的評級(jí)機(jī)構(gòu),提供權(quán)威性的資信評級(jí)產(chǎn)品。
    三、商業(yè)銀行參與開展資信評級(jí)業(yè)務(wù)的必要性和現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)
    如前所述,由于商業(yè)銀行的交易對象是各類企業(yè)與個(gè)人,主要從事以信用為基礎(chǔ)的貨幣借貸業(yè)務(wù),歸集了豐富的社會(huì)信用數(shù)據(jù)與評價(jià)信用的體系及其經(jīng)驗(yàn),從中、外資信市場發(fā)展的歷史與現(xiàn)狀看,商業(yè)銀行是社會(huì)信用體系的重要主體與資信評價(jià)的權(quán)威機(jī)構(gòu)之一。因此,商業(yè)銀行參與社會(huì)資信評級(jí)業(yè)務(wù)是必要的、可行的,也是我國信用制度發(fā)展的客觀要求。這是因?yàn)?
    第一、國家高度重視社會(huì)信用制度建設(shè)。2001年,江澤民總書記在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議講話中要求:進(jìn)一步整頓和規(guī)范市場經(jīng)濟(jì)秩序。2002年,朱镕基總理在第九屆全國人民代表大會(huì)上強(qiáng)調(diào):切實(shí)加強(qiáng)社會(huì)信用建設(shè),逐步在全社會(huì)形成誠信為本、操守為重的良好風(fēng)尚。今年全國金融工作會(huì)議決定,把建立健全社會(huì)信用制度,作為關(guān)系經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局的一件大事來抓,力爭盡快取得成效,并且國家已經(jīng)開始著手實(shí)施相關(guān)的立法和組織工作。與社會(huì)信用制度建設(shè)密切相關(guān)的資信評級(jí)業(yè)務(wù),將會(huì)擁有良好的政策環(huán)境而獲得發(fā)展。
    第二、社會(huì)各階層對資信評級(jí)和征信產(chǎn)品存在廣泛的潛在需求。市場經(jīng)濟(jì)下,交易關(guān)系和交易行為更多地表現(xiàn)為信用關(guān)系。政府的監(jiān)管以及個(gè)人、企業(yè)及相關(guān)機(jī)構(gòu)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中都要依托充分的信用信息進(jìn)行決策,從而對資信評級(jí)業(yè)務(wù)的需求日益增大。
    第三、我國高層次的資信評級(jí)和征信產(chǎn)品供給不足。當(dāng)前我國資信評級(jí)業(yè)發(fā)育程度較低,資信評級(jí)產(chǎn)品供給質(zhì)量不高、深度不夠,資信產(chǎn)品的供求處于結(jié)構(gòu)性供不應(yīng)求狀態(tài)。商業(yè)銀行開辦資信評級(jí)業(yè)務(wù)具有廣闊的發(fā)展空間和先發(fā)優(yōu)勢。
    第四、政府監(jiān)管部門允許并鼓勵(lì)商業(yè)銀行開辦資信評級(jí)業(yè)務(wù)。根據(jù)中國人民銀行《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》,資信評級(jí)業(yè)務(wù)屬于商業(yè)銀行可以開辦的適應(yīng)于備案制的中間業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行開辦資信評級(jí)業(yè)務(wù)具有法規(guī)依據(jù)。
    第五、商業(yè)銀行具有開辦資信評級(jí)業(yè)務(wù)的豐富資源,使得其有條件,在相對較高的起點(diǎn)上從事資信評級(jí)業(yè)務(wù)。
    第六、資信評級(jí)業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相得益彰。資信評級(jí)業(yè)務(wù)可以促進(jìn)商業(yè)銀行拓展新領(lǐng)域、尋找新客戶,提供資信評級(jí)的信息支持,完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制。另一方面,商業(yè)銀行的網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)庫、客戶等資源可以由資信評級(jí)業(yè)務(wù)進(jìn)行多層次地深度挖掘、開發(fā)和利用,構(gòu)建資信評級(jí)業(yè)務(wù)的發(fā)展基礎(chǔ),形成資信評級(jí)業(yè)務(wù)的客戶群體、收入來源和競爭手段。
    四、商業(yè)銀行開展資信評級(jí)業(yè)務(wù)的切入點(diǎn)和對策措施
    當(dāng)前商業(yè)銀行開展資信業(yè)務(wù)的市場切入點(diǎn)應(yīng)是利用自身的優(yōu)質(zhì)資源,加強(qiáng)與國內(nèi)、國際知名評級(jí)機(jī)構(gòu)的整合,通過資本紐帶和技術(shù)、信息的戰(zhàn)略性合作迅速提升業(yè)務(wù)品牌,形成競爭能力,全力建立與拓展評級(jí)市場,從而較快地產(chǎn)生社會(huì)效應(yīng)和品牌效應(yīng)。同時(shí),要密切關(guān)注中國政府及主管部門對建立信用制度、發(fā)展上市公司與企業(yè)債券資信評級(jí)的政策導(dǎo)向,積極申請業(yè)務(wù)資質(zhì);努力尋求貸款資產(chǎn)證券化中的評級(jí)業(yè)務(wù)商機(jī);向銀行和機(jī)構(gòu)提供技術(shù)支持和信息咨詢。
    商業(yè)銀行在拓展市場化資信評級(jí)業(yè)務(wù)中,應(yīng)注意研究解決以下若干問題:
    一要深入研究資信評級(jí)和征信行業(yè)市場的國內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀、規(guī)律、經(jīng)驗(yàn)、存在的問題與對策措施。積極探索商業(yè)銀行資信評級(jí)業(yè)務(wù)的改革措施、發(fā)展戰(zhàn)略和市場定位,探索建立有中國特色并與國際接軌的權(quán)威機(jī)構(gòu)。
    二要積極參與國家指導(dǎo)下的行業(yè)管理,配合介入國家資信評級(jí)和征信業(yè)的制度、法規(guī)、規(guī)劃、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的擬定工作。建立健全全國資信評級(jí)和征信業(yè)協(xié)會(huì),以及全國性信用數(shù)據(jù)庫。完整的資信數(shù)據(jù)庫是滿足資信評級(jí)業(yè)務(wù)需要的關(guān)鍵。要建立信用信息齊全、信息處理能力強(qiáng)的資信數(shù)據(jù)庫,也可與各級(jí)、各地政府有關(guān)部門建立信用信息共享的數(shù)據(jù)庫。
    三要建立健全內(nèi)部規(guī)章制度,如制定業(yè)務(wù)操作規(guī)程、風(fēng)險(xiǎn)管理制度、信用信息的資信評級(jí)報(bào)告的保密和發(fā)布制度、崗位責(zé)任制、專業(yè)崗位任職資格規(guī)定等各項(xiàng)規(guī)章制度。重要的是加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè),建立員工培訓(xùn)

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美國是世界上信用經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的國家，其信用體系經(jīng)過近百年來的發(fā)展，特別是近三、四十年的發(fā)展，已趨于完善。完善的信用體系和不斷擴(kuò)大的信用交易規(guī)模，已經(jīng)成為美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力量。在一定程度上，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為“信用經(jīng)濟(jì)（Credit &n....

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　　在市場經(jīng)濟(jì)中，征信服務(wù)的范圍比較廣，在以征信產(chǎn)品生產(chǎn)為主的服務(wù)中主要有兩類：一類是企業(yè)征信服務(wù)，即提供關(guān)于企業(yè)信用調(diào)查的服務(wù)；另一類是消費(fèi)者征....

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　　美國國會(huì)1999年底通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》。2000年初，中國國內(nèi)一些人士包括一些較高級(jí)別的領(lǐng)導(dǎo)干部，曾積極呼吁中國的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)混業(yè)經(jīng)營，針對此，本人2000年4月、7月和8月間分別在《中國證券報(bào)》、《人民日報(bào)》和《財(cái)經(jīng)》雜志幾次撰文....

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　　一、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及其產(chǎn)生背景&nb....

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　　中國1980年恢復(fù)辦理國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來，隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和人民生活水平的穩(wěn)步提高，保險(xiǎn)業(yè)飛速發(fā)展：1980年以來，中國保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以年均34％的速度增長，2001年全年保費(fèi)總收入達(dá)2112.28億元，保險(xiǎn)深度（保費(fèi)收入占G....

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　　從上世紀(jì)30年代的大蕭條之后直到80年代初期，美國的商業(yè)銀行數(shù)量相當(dāng)穩(wěn)定地徘徊在13000到15000家之間（米什金，1996）。但是從80年代開始，商業(yè)銀行的數(shù)量持續(xù)穩(wěn)定地下降。在1980年到1998年間，商業(yè)銀行數(shù)量從14....