論巴塞爾新資本協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量對(duì)我國(guó)的影響

論巴塞爾新資本協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量對(duì)我國(guó)的影響

    摘要:2003年4月29日巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定義和計(jì)量方法做了重大改進(jìn),對(duì)此要認(rèn)真研究,努力提高國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平。
    2001年1月16日,巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱巴塞爾委員會(huì))發(fā)布了巴塞爾新資本協(xié)議的征求意見(jiàn)稿(以下簡(jiǎn)稱新資本協(xié)議),計(jì)劃在2003年第4季度公布正式稿,2006年徹底取代現(xiàn)行的1988年協(xié)議。經(jīng)過(guò)多次測(cè)試和技術(shù)參數(shù)修正,巴塞爾委員會(huì)2003年4月底頒布了新資本協(xié)議征求意見(jiàn)第三稿,該稿已接近于最終稿,主要規(guī)定了資本的界定、資本充足率的計(jì)算、加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量等內(nèi)容。對(duì)此國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)高度關(guān)注。
    一、新資本協(xié)議中資本充足率的計(jì)算和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)量解析
    新資本協(xié)議資本的定義與1988年巴塞爾協(xié)議的規(guī)定相同,包括核心資本和附屬資本兩部分,資本充足率仍要求不低于8%,核心資本不低于4%。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定義,除保留了1988年協(xié)議中信用風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)定外,還把操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)納入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量范疇,并分別規(guī)定了以內(nèi)部評(píng)級(jí)為主的不同的計(jì)量方法。新資本協(xié)議的關(guān)鍵是,通過(guò)資本優(yōu)惠,鼓勵(lì)商業(yè)銀行采取先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法,以達(dá)到提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平的目的。
    資本充足率的公式為:
    資本充足率=資本/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)
    =(核心資本+附屬資本)/[信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所需資本+操作風(fēng)險(xiǎn)所需資本)×12.5]
    對(duì)資本充足率的分子部分,即資本的計(jì)量非常簡(jiǎn)單,只要弄清楚資本的定義即可。而分母的計(jì)量相當(dāng)復(fù)雜,需要分別計(jì)算各種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),并采取不同的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。
    (一)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
    新資本協(xié)議將銀行資產(chǎn)分為公司貸款、國(guó)家(又譯稱主權(quán))貸款、銀行同業(yè)、零售貸款、專項(xiàng)貸款、股權(quán)投資等6類。
    對(duì)商業(yè)銀行影響最大的公司貸款、國(guó)家貸款、銀行同業(yè)等,新資本協(xié)議規(guī)定了標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評(píng)級(jí)(IRB)初級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)(IRB)高級(jí)法等由低到高3種不同的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法,允許符合條件的銀行自主選擇不同的計(jì)量方法,但采取高一級(jí)方法的商業(yè)銀行比采取低一級(jí)方法的商業(yè)銀行能夠獲得更大的自主權(quán)和更多的資本優(yōu)惠。而對(duì)零售貸款,則只允許采取內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法,商業(yè)銀行不必計(jì)算單筆的風(fēng)險(xiǎn)敞口,但需要計(jì)算一攬子同類風(fēng)險(xiǎn)敞口的估計(jì)值。
    一是標(biāo)準(zhǔn)法。標(biāo)準(zhǔn)法的特點(diǎn)是采用外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)確定資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,適用于復(fù)雜程度不高的銀行。標(biāo)準(zhǔn)法下信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等于信用風(fēng)險(xiǎn)敞口(EAD)
    與外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)確定的客戶風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重乘積。風(fēng)險(xiǎn)敞口是指由于債務(wù)人的違約所導(dǎo)致的可能承受風(fēng)險(xiǎn)的信貸業(yè)務(wù)余額。風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)(如穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司等)根據(jù)客戶的相關(guān)信息評(píng)定,分為0%、10%、20%、50%、100%和150%六級(jí)。
    二是內(nèi)部評(píng)級(jí)(IRB)初級(jí)法和高級(jí)法。內(nèi)部評(píng)級(jí)法的特點(diǎn)在于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重主要由商業(yè)銀行根據(jù)自己對(duì)客戶的信用評(píng)級(jí)確定。在內(nèi)部評(píng)級(jí)(IRB)法中,風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等于風(fēng)險(xiǎn)敞口(EAD)與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的乘積。風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由違約概率(PD)、違約損失率(LGD)和期限(M)3個(gè)因素確定。違約概率是指未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)借款人發(fā)生違約的可能性;違約損失率指預(yù)期違約損失占風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)敞口的百分比,與資產(chǎn)的交易特征有關(guān),如是否有抵押品。違約概率、違約損失率與期限M參數(shù)調(diào)整一起計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)敞口的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。如果違約概率由商業(yè)銀行確定,其他參數(shù)由監(jiān)管部門(mén)確定,則該內(nèi)部評(píng)級(jí)方法稱為初級(jí)法或基礎(chǔ)法,如果參數(shù)均由商業(yè)銀行確定,則該內(nèi)部評(píng)級(jí)方法稱為高級(jí)法。
    (二)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
    市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指在一段時(shí)期內(nèi)由于匯率和利率的變化所造成金融工具的市場(chǎng)價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。新資本協(xié)議包括債務(wù)衍生產(chǎn)品、股權(quán)衍生產(chǎn)品和外匯衍生產(chǎn)品等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求,商業(yè)銀行要運(yùn)用金融工程技術(shù)把股權(quán)、利率和匯率三大類衍生產(chǎn)品轉(zhuǎn)化成相應(yīng)的基礎(chǔ)工具即股票、債券和貨幣,然后將轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)工具分別按照三套不同計(jì)算規(guī)則計(jì)量,另外鼓勵(lì)銀行采用自己的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理模型。
    (三)操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
    操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。新資本協(xié)議要求商業(yè)銀行考慮操作風(fēng)險(xiǎn)并相應(yīng)配置資本,規(guī)定了三種不同的操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法:一是基本指標(biāo)法,所需資本等于商業(yè)銀行前三年總收入的平均值乘以0.15的系數(shù)。二是標(biāo)準(zhǔn)法,銀行根據(jù)每一產(chǎn)品線總收入乘以委員會(huì)規(guī)定的幾項(xiàng)特定系數(shù)計(jì)算出各產(chǎn)品線的資本要求,然后加總即等于需要抵御操作風(fēng)險(xiǎn)總資本。三是高級(jí)計(jì)量法,銀行可以運(yùn)用自己的風(fēng)險(xiǎn)模型計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)。
    二、新資本協(xié)議實(shí)施對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的影響評(píng)估
    從資本充足率計(jì)算和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量的純技術(shù)角度分析,嚴(yán)格實(shí)施新資本協(xié)議將使國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行面臨巨大的壓力和考驗(yàn)。
    首先,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行缺少短期內(nèi)實(shí)施先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法的必要支撐。新資本協(xié)議通過(guò)資本優(yōu)惠鼓勵(lì)銀行采取更為先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法,允許銀行通過(guò)內(nèi)部評(píng)級(jí)確定風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)計(jì)量加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。與該協(xié)議規(guī)定的內(nèi)部評(píng)級(jí)法必須達(dá)到的九個(gè)最低標(biāo)準(zhǔn)相比,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行至少在以下方面存在較大差距:一是資產(chǎn)尚未進(jìn)行公司、國(guó)家、銀行、零售貸款、專項(xiàng)貸款、股權(quán)投資等方面的細(xì)分;二是評(píng)級(jí)體系仍實(shí)行一逾雙呆四級(jí)分類法和五級(jí)分類法,離先進(jìn)銀行十級(jí)以上分類方法有較大差距;三是沒(méi)有成熟的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型,信用評(píng)價(jià)仍以定性分析為主,且社會(huì)信用體系不健全,客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性較差;四是MIS信息系統(tǒng)不能滿足復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量要求(這一點(diǎn)顯得尤為關(guān)鍵);五是內(nèi)部評(píng)級(jí)尚未應(yīng)用于信貸決策、資本配置、貸款定價(jià)、經(jīng)營(yíng)績(jī)效考核等方面;六是缺乏以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的資本資源配置機(jī)制。因此,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行缺乏盡快實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的必要基礎(chǔ),再加上缺少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)工程技術(shù)和操作風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型,實(shí)施新資本協(xié)議將使國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行不能享受與國(guó)外先進(jìn)銀行同樣的資本優(yōu)惠。
    其次,資本充足率的倒逼效應(yīng)將對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展形成壓力。按照新資本協(xié)議要求,商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)為不同的風(fēng)險(xiǎn)敞口配置相應(yīng)的最低資本,但國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的資本充足率水平普遍較低,不能為風(fēng)險(xiǎn)敞口提供足夠的資本支撐,風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模與資本匹配失衡。同時(shí),由于短期內(nèi)不能實(shí)施先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行享受不到更多的資本優(yōu)惠,資本充足率水平與國(guó)外先進(jìn)銀行相比差距會(huì)進(jìn)一步拉大。根據(jù)資本充足率的計(jì)算公式,要提高資本充足率,一是要提高資本的數(shù)量,二是要降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模。當(dāng)前情形下,商業(yè)銀行補(bǔ)充資本的渠道相當(dāng)有限,短期內(nèi)不可能通過(guò)注入資本大幅度提高資本充足水平。在分子(資本)已定的情況下,就必須在分母上做文章,主要是降低信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模。資本充足率的這種逆向配置幾乎意味著國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行降低風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模的途徑就是降低信貸規(guī)模,甚至是減少和放棄一些優(yōu)質(zhì)客戶的信貸規(guī)模,造成在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)劣勢(shì)。
    再次,新資本協(xié)議實(shí)施將考驗(yàn)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的收益質(zhì)量。新資本協(xié)議吸收了“風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值”的概念,主要是RAROC方法(即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益),其計(jì)算公式是RAROC=(收益—經(jīng)營(yíng)成本—預(yù)期損失)/經(jīng)濟(jì)資本,其中預(yù)期損失是根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等不同風(fēng)險(xiǎn)類型計(jì)算出的損失預(yù)期值。RAROC與當(dāng)前收益的計(jì)算方法的最大不同,在于將未來(lái)可預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)損失量化為當(dāng)期成本,直接對(duì)當(dāng)期收益進(jìn)行調(diào)整,使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤。在加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)量較大的情況下,按照RAROC方法評(píng)價(jià)將會(huì)降低國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的收益水平。
    最后,風(fēng)險(xiǎn)管理理念的落后和專業(yè)人才的匱乏。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行缺失風(fēng)險(xiǎn)管理文化,缺乏系統(tǒng)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念,風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系垂直性、獨(dú)立性不夠,效率不高,風(fēng)險(xiǎn)管理人員不足,實(shí)施IRB法必須的宏觀經(jīng)濟(jì)專家、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)專家、金融工程師、財(cái)務(wù)分析師、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)家等專家隊(duì)伍匱乏。
    三、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略
    盡管新資本協(xié)議給國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行帶來(lái)了巨大的壓力和挑戰(zhàn),但必須引起我們注意的是,資本充足率是衡量商業(yè)銀行安全性的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)而不是惟一標(biāo)準(zhǔn),國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行不能惟“資本充足率論”,產(chǎn)生恐慌心理和“泛危險(xiǎn)”思想,單純?yōu)闈M足資本充足率的計(jì)算公式而降低資產(chǎn)規(guī)模,或者放棄正常的有質(zhì)量的業(yè)務(wù)拓展,而要結(jié)合國(guó)內(nèi)金融的現(xiàn)實(shí)環(huán)境,對(duì)新資本協(xié)議的影響做出整體判斷。國(guó)內(nèi)銀行由于大多屬國(guó)有銀行,有國(guó)家信用作為隱性支撐,相對(duì)提高了銀行的安全性。同時(shí)由于新資本協(xié)議過(guò)多體現(xiàn)出對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家的利益,未經(jīng)評(píng)級(jí)的企業(yè)即使是優(yōu)質(zhì)企業(yè)其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)也較高,因此國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)當(dāng)以積極的心態(tài)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),把新資本協(xié)議的實(shí)施作為提高經(jīng)營(yíng)管理水平的重要手段,抓好業(yè)務(wù)拓展,為提高資本充足率贏得更多的機(jī)會(huì)和空間。
    (一)積極吸收新資本協(xié)議倡導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念
    一是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念。全面風(fēng)險(xiǎn)管理在宏觀管理層面上要求有統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理政策、統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理制度、統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。在微觀操作層面上不但要重視對(duì)傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)的管理,而且要全面考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素的管理。風(fēng)險(xiǎn)管理必須逐步應(yīng)用于信貸決策、資本配置、貸款定價(jià)、經(jīng)營(yíng)績(jī)效考核等方面,貫穿于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理的全過(guò)程。
    二是“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”的理念。風(fēng)險(xiǎn)伴隨著商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的全過(guò)程,+現(xiàn)代商業(yè)銀行與其說(shuō)是在經(jīng)營(yíng)貨幣,不如說(shuō)是在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)國(guó)際上發(fā)生的一系列震驚世界的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)事件,表明銀行若不顧風(fēng)險(xiǎn)管理而一味追求資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張和短期盈利增加,即使資本充足率達(dá)到或超過(guò)8%的指標(biāo),最終也難以避免破產(chǎn)倒閉的命運(yùn)。只有重視風(fēng)險(xiǎn)管理并成功控制風(fēng)險(xiǎn),才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存并發(fā)展。
    三是“風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力”的觀念。商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力由業(yè)務(wù)開(kāi)拓能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力構(gòu)成。在激烈的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,風(fēng)險(xiǎn)管理水平越高意味著識(shí)別和抓住機(jī)會(huì)的能力越強(qiáng),越能增加盈利并更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
    四是“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益”的經(jīng)營(yíng)價(jià)值觀念。將“風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值”引入盈利水平管理,即銀行的當(dāng)期收益扣除經(jīng)計(jì)量的預(yù)期損失,據(jù)以測(cè)算各種收益率,促進(jìn)其長(zhǎng)期持續(xù)盈利能力的增強(qiáng)。
    (二)解析資本充足率的核心定義,為新資本協(xié)議的實(shí)施早做準(zhǔn)備
    資本充足率和資

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美國(guó)是世界上信用經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的國(guó)家，其信用體系經(jīng)過(guò)近百年來(lái)的發(fā)展，特別是近三、四十年的發(fā)展，已趨于完善。完善的信用體系和不斷擴(kuò)大的信用交易規(guī)模，已經(jīng)成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力量。在一定程度上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為“信用經(jīng)濟(jì)（Credit &n....

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　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，征信服務(wù)的范圍比較廣，在以征信產(chǎn)品生產(chǎn)為主的服務(wù)中主要有兩類：一類是企業(yè)征信服務(wù)，即提供關(guān)于企業(yè)信用調(diào)查的服務(wù)；另一類是消費(fèi)者征....

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　　美國(guó)國(guó)會(huì)1999年底通過(guò)了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》。2000年初，中國(guó)國(guó)內(nèi)一些人士包括一些較高級(jí)別的領(lǐng)導(dǎo)干部，曾積極呼吁中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，針對(duì)此，本人2000年4月、7月和8月間分別在《中國(guó)證券報(bào)》、《人民日?qǐng)?bào)》和《財(cái)經(jīng)》雜志幾次撰文....

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　　一、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及其產(chǎn)生背景&nb....

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　　中國(guó)1980年恢復(fù)辦理國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和人民生活水平的穩(wěn)步提高，保險(xiǎn)業(yè)飛速發(fā)展：1980年以來(lái)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以年均34％的速度增長(zhǎng)，2001年全年保費(fèi)總收入達(dá)2112.28億元，保險(xiǎn)深度（保費(fèi)收入占G....

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　　從上世紀(jì)30年代的大蕭條之后直到80年代初期，美國(guó)的商業(yè)銀行數(shù)量相當(dāng)穩(wěn)定地徘徊在13000到15000家之間（米什金，1996）。但是從80年代開(kāi)始，商業(yè)銀行的數(shù)量持續(xù)穩(wěn)定地下降。在1980年到1998年間，商業(yè)銀行數(shù)量從14....