北洋政府時(shí)期華資銀行業(yè)內(nèi)部三個(gè)層面的考察

北洋政府時(shí)期華資銀行業(yè)內(nèi)部三個(gè)層面的考察

    在中國(guó)金融史上,當(dāng)政府的作用弱時(shí),行業(yè)的作用就強(qiáng),當(dāng)政府的作用強(qiáng)時(shí),行業(yè)的作用就弱。北洋政府時(shí)期,中國(guó)的金融發(fā)展呈自由市場(chǎng)形態(tài),政府不起重要作用,華資銀行業(yè)的內(nèi)部關(guān)系非常緊密而富有創(chuàng)造性,具體來(lái)說(shuō),可分為三個(gè)層面。
    第一層面:以中、交兩行為核心
    所有的華資銀行都以中國(guó)、交通兩行為核心,團(tuán)結(jié)在中、交兩行的周圍。在中國(guó)、交通這兩個(gè)核心銀行之中,有的華資銀行更多地靠近中國(guó)銀行,如所謂的南三行,有的則更多地靠近交通銀行,如所謂的北四行。
    形成這種核心與外圍關(guān)系的第一個(gè)原因,是有的華資銀行就是在中、交兩行的直接幫助下產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的。張嘉①說(shuō)過:"對(duì)當(dāng)時(shí)已經(jīng)成立的浙江興業(yè)、浙江地方銀行,盡力幫助,對(duì)上海銀行、大陸銀行的發(fā)起和成立,也都竭盡綿力。"上海銀行剛剛設(shè)立的時(shí)候,張嘉①等積極贊助,上海中國(guó)銀行率先同上海銀行建立同業(yè)往來(lái)戶,由于中行的支持,上行的業(yè)務(wù)發(fā)展很快。陳光甫也頗有自知之明,上行成立伊始,便認(rèn)定其"欲扶翼中、交兩行而為其輔助機(jī)關(guān)"的宗旨。曾任浙實(shí)董事長(zhǎng)的胡濟(jì)生,說(shuō)上海中行的張嘉①"對(duì)于吾行格外關(guān)切","公誼"既厚,"私情"亦洽。鹽業(yè)銀行吳鼎昌在1918年曾說(shuō),該行經(jīng)營(yíng)較為順利的一個(gè)重要原因,是"中交兩行以國(guó)家銀行之資格特別指導(dǎo)"。金城銀行則在融通資金、匯兌業(yè)務(wù)、外匯買賣等多方面得到交通銀行的特殊照顧。因?yàn)榻鸪倾y行的創(chuàng)辦人中,不少原本就是交行中的實(shí)力人物。受過中、交兩行的特殊照顧,也就是所謂大樹底下好乘涼,或者說(shuō)投桃報(bào)李,這就自然形成了核心與外圍的關(guān)系。
    形成核心與外圍關(guān)系的第二個(gè)原因是許多華資銀行都領(lǐng)用中、交兩行的鈔票,特別是中國(guó)銀行的鈔票。這就是借用中、交兩行的信用來(lái)擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)。例如:1915年浙江銀行領(lǐng)用中鈔100萬(wàn)元, 保證金為現(xiàn)金六成、證券一成。而浙興因"純系商股","故合同權(quán)利在理宜較浙江行為優(yōu)",最高限額可達(dá)500萬(wàn)元,保證金則為現(xiàn)金五成、 證券二成半。1916年,浙興津行在奉天、營(yíng)口各設(shè)分莊,"專司買賣貨幣等事",即以所領(lǐng)10萬(wàn)元中行鈔票作為分莊的開辦資本。在存款業(yè)務(wù)尚不發(fā)達(dá)的情況下,借領(lǐng)用中鈔來(lái)開拓銀行業(yè)務(wù)。1917年8月, 浙興董事長(zhǎng)葉揆初和董事蔣抑卮入京,又與交行訂立了領(lǐng)用交行鈔票的合同。
    1922年6月,浙興開始自己發(fā)行鈔票,總額暫定1000萬(wàn)元, 現(xiàn)金準(zhǔn)備七成,由申、杭、津、漢各行分用。這一舉動(dòng)使中行"頗不滿意",先是延付浙興領(lǐng)用中券準(zhǔn)備金利息,繼而要求浙興"減少自己兌換券發(fā)行額",遭到拒絕,最后將浙興領(lǐng)用中券的額度,由500萬(wàn)元減少到300萬(wàn)元。浙興在自己能發(fā)行1000萬(wàn)元兌換券的情況下,仍不放棄領(lǐng)用中鈔的既得權(quán)利,中行宋漢章與浙興之間甚至還為此鬧得頗不愉快。這說(shuō)明,領(lǐng)用中鈔對(duì)浙興是很有利的。浙實(shí)與浙江地方銀行分開后,原領(lǐng)200 萬(wàn)元中券額度中70萬(wàn)元?dú)w后者領(lǐng)用。浙實(shí)為此多次與中行協(xié)商,要求補(bǔ)足70萬(wàn)元缺額,得到中行的同意。 浙實(shí)"領(lǐng)用中行兌換券流通甚暢"。1919年9月,大陸銀行創(chuàng)辦不久,"業(yè)務(wù)日繁, 現(xiàn)金出入殊與顧客不便",于是便向天津中國(guó)銀行領(lǐng)用天津地名中鈔40萬(wàn)元,交付現(xiàn)金20萬(wàn)元、公債25萬(wàn)元作為保證金,"并雙方商定辦法14條"。
    1923年末,浙江實(shí)業(yè)、中孚、東陸、浙江興業(yè)等8 家私營(yíng)華資銀行領(lǐng)用中、交兩行兌換券已達(dá)7799970元。 一般銀行領(lǐng)用中交兩行的鈔票,也就促成了核心與外圍關(guān)系的形成。
    第三個(gè)原因是許多華資銀行對(duì)中交兩行的投資入股。北洋政府在持續(xù)的財(cái)政窘迫中,將中交股份作抵,向銀行借款,到期不還,官股便轉(zhuǎn)為銀行所有。以中國(guó)銀行為例:1921年7月,財(cái)政部以中行股票120萬(wàn)元,向5家華資銀行抵借90萬(wàn)元,后到期無(wú)力償還, 官股便變成銀行所有的"完全商股"。另一種情況是中交兩行在增資時(shí),商辦銀行的入股。如1921年中行增資,張嘉①到南方游說(shuō),勸說(shuō)"各實(shí)業(yè)團(tuán)體,及各商業(yè)銀行合募股份若干",起而響應(yīng)者有上海、浙興、浙實(shí)、金城等四家銀行,上海、浙興各認(rèn)股20萬(wàn)元,浙實(shí)認(rèn)股14萬(wàn)元,連舊股共20萬(wàn)元,估計(jì)金城也是這個(gè)額度。張嘉①在勸募各實(shí)業(yè)團(tuán)體和銀行集股時(shí),向李銘等人陳述了過去中行商股"向多散漫",而"希望有團(tuán)體結(jié)合為股東之重心,可使中行辦事漸合于正軌"的意圖。這些重要華資銀行作了積極的響應(yīng)。這些銀行成為中行的股東,相互關(guān)系也就更為密切了。
    華資銀行以中交兩行為核心,形成了一種同舟共濟(jì)、患難與共的密切關(guān)系。正是這種關(guān)系,才使華資銀行在如履薄冰的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境中得以生存和發(fā)展。
    在通常的情況下,核心對(duì)于外圍少不了時(shí)時(shí)給予照顧,若遇危難之秋,核心對(duì)外圍也少不了幫忙,但風(fēng)潮中往往首先需要"保帥",因而往往會(huì)出現(xiàn)外圍集中保核心的現(xiàn)象。1916年上海中行拒受停兌令,浙興董事長(zhǎng)向董事會(huì)報(bào)告說(shuō),華資"銀行公會(huì)公議維持中國(guó)滬行營(yíng)業(yè),有款者各以款助,無(wú)則以財(cái)產(chǎn)借作押款",浙興"在中國(guó)滬行為最大存戶,助中行即所以自助"。1921年擠兌風(fēng)潮中,浙興對(duì)天津中行的押放款16萬(wàn)元正好到期,"其時(shí)擠兌風(fēng)潮正緊,勢(shì)難收回,故準(zhǔn)其轉(zhuǎn)期1月",并另外給予25萬(wàn)元透支款。浙興對(duì)北京中行押放款10萬(wàn)元到期,也準(zhǔn)其續(xù)轉(zhuǎn)3個(gè)月。正如中孚銀行主持人所說(shuō),中交擠兌"來(lái)勢(shì)甚驟, 猝不及防,然亦卒賴群策群力,得以維持于不弊。于此足征我國(guó)金融界之進(jìn)步,良可欣慶"。
    甚至不在風(fēng)潮時(shí)期,外圍保核心的事例也時(shí)時(shí)可見。1918年,北京中行已停止限制兌現(xiàn),但在匯兌方面推行一種新的"遲期匯兌"辦法來(lái)"維持票價(jià)",這對(duì)中行有利,而使與其有匯兌關(guān)系的其他華資銀行"已無(wú)利益之可言",但"京師各同行對(duì)于中行既有感情關(guān)系","均仍照舊履行",中孚京行主管楊瑜統(tǒng)等雖心中不滿,"亦只得從眾,以免貽人口實(shí)"。1918年8月,天津證券交易所即將成立,張嘉①赴津,要求浙興津行總經(jīng)理"不可放棄,力勸入股","并稱將來(lái)中行如有為難處",非請(qǐng)浙興"在證券交易所暗中幫忙不可"。浙興董事會(huì)議準(zhǔn)從命。平日里,浙興對(duì)于中行,沒少給予業(yè)務(wù)上的協(xié)助,常對(duì)中行融通資金。如1918年12月,浙興京行對(duì)當(dāng)?shù)刂行蟹趴?0萬(wàn)元, 以京鈔抵押;1919年4月,浙興京、 津分行"合做中行京鈔存單押款洋40 萬(wàn)元";1919年5月,浙興杭、漢、京、津四分行"合做北京中行押款洋60 萬(wàn)元",數(shù)額越來(lái)越大。中南銀行成立不久,就于1921年4月19 日對(duì)北京交行押放62萬(wàn)元,又于同年6月1日"以勃利公司名義"對(duì)中交兩行期票貼現(xiàn)放款100萬(wàn)元。這些業(yè)務(wù)上的幫助,對(duì)于中交兩行是重要的; 而中交兩行的鞏固和發(fā)展,又是中國(guó)銀行業(yè)共同發(fā)展的基礎(chǔ)。
    第二層面:"南三行"、"北四行"等協(xié)作行關(guān)系
    協(xié)作行的關(guān)系對(duì)于增強(qiáng)華資銀行的對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力和克服種種經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的困難,是起了很大作用的。
    中南銀行成立于1921年,因其系華僑資本,而獲得了鈔票發(fā)行權(quán),但規(guī)定必須十足現(xiàn)金準(zhǔn)備。沒有鈔票發(fā)行權(quán)的金城、鹽業(yè)、大陸三行與中南攜手,實(shí)行四行聯(lián)營(yíng)。四家銀行合組了聯(lián)合營(yíng)業(yè)事務(wù)所,經(jīng)營(yíng)聯(lián)合放款。又建立四行準(zhǔn)備庫(kù),聯(lián)合發(fā)行銀行券。1923年又聯(lián)合開辦了四行儲(chǔ)蓄會(huì),廣泛吸收存款。四行聯(lián)合營(yíng)業(yè)事務(wù)所的組織"營(yíng)業(yè)既各不牽涉,合做亦不受束縛,且有互相扶助之義"。四行仍是各自獨(dú)立的,但相互輔翼,壯大實(shí)力,"以期金融界之實(shí)力可與實(shí)業(yè)界之需要相因應(yīng)"。可以說(shuō),四行聯(lián)合營(yíng)業(yè),是華資銀行聯(lián)合營(yíng)業(yè)之先聲。同時(shí),相對(duì)于進(jìn)一步的金融集中,這種協(xié)作式的聯(lián)合還只是初級(jí)階段的。
    南三行雖然沒有成立聯(lián)合營(yíng)業(yè)事務(wù)所之類的機(jī)構(gòu),但也有多方面的協(xié)作關(guān)系。例如:浙興獲得鈔票發(fā)行權(quán)以后,浙實(shí)便與其洽商,該行杭州分行擬領(lǐng)用浙興上海地名鈔票,以50萬(wàn)元為額,交入七成現(xiàn)金準(zhǔn)備和三成公債。這一請(qǐng)求獲得浙興的同意。1926年上海銀行同浙興訂約,領(lǐng)用浙興鈔票200萬(wàn)元,條件與浙實(shí)大體相同。1923年3月,上海、浙實(shí)、浙興、大陸四行的在滬機(jī)構(gòu)訂立了"互通往來(lái)辦法"共七款,在立戶往來(lái)、透支、利息、匯兌、拆款和買賣銀元等方面通力協(xié)作,互給優(yōu)惠。這一協(xié)作關(guān)系與北四行的成員有所交叉。
    在北四行、南三行內(nèi)部,以及在更大的范圍內(nèi),華資銀行相互間都有不同程度的協(xié)作關(guān)系,如相互融資、拆借。例如:1918年2月, 浙興"申、漢、杭合做新華銀行中、交鈔票押款10萬(wàn)元,以中、交鈔票25萬(wàn)元四成作押";1918年5月,浙興漢行兩次拆與中孚銀行共合洋12.5 萬(wàn)元;1918年12月26日,浙興申行拆與上海銀行洋6萬(wàn)元, 次日便予收回;1923年1月,浙興總行"對(duì)上海、浙實(shí)戶貼現(xiàn)各20萬(wàn)元, 此款系以一個(gè)月之各種票據(jù)向我行(按:即浙興)貼現(xiàn),月息6厘"。 這里只列舉了浙興對(duì)其他銀行拆放款的例子。事實(shí)上,這種關(guān)系是相互的、普遍的和大量的。此外,銀行為了擴(kuò)大在押放和押匯業(yè)務(wù)方面的相互合作,還共同設(shè)立銀行公棧。例如,1924年10月1日, 大陸銀行董事會(huì)通過了大陸漢支行加入該地銀行所公組的公棧,認(rèn)為此舉"對(duì)外對(duì)內(nèi)均有極大關(guān)系"。
    有一種說(shuō)法,認(rèn)為華資銀行界,乃至范圍更大的實(shí)業(yè)界,其中投資創(chuàng)辦人和中堅(jiān)多來(lái)自浙江和江蘇兩省,因此稱之為"江浙財(cái)閥"或"江浙財(cái)團(tuán)"。
    以投資人或經(jīng)營(yíng)者的籍貫來(lái)劃分財(cái)團(tuán),本來(lái)并無(wú)不可,但問題是中國(guó)資本主義在北洋政府時(shí)期還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有發(fā)展到"財(cái)團(tuán)"的階段,以后也從來(lái)沒有達(dá)到過。"財(cái)團(tuán)"或"財(cái)閥"是企業(yè)發(fā)展的高級(jí)階段,是指大型的現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán),有內(nèi)部統(tǒng)一的組織和管理。這與實(shí)業(yè)家來(lái)自某個(gè)地區(qū),以及他們之間的鄉(xiāng)誼或某人同時(shí)投資于幾個(gè)企業(yè)的情況,是完全不同的兩碼事。
    第三層面:銀行公會(huì)
    華資銀行業(yè)內(nèi)部關(guān)系的第三個(gè)層面,是同業(yè)組織。到1927年為止,由于政局動(dòng)蕩、軍閥割據(jù)等原因,華資銀行全國(guó)性的同業(yè)組織還剛剛起步,發(fā)揮作用不大,但地區(qū)性的同業(yè)組織則有相當(dāng)力量。
    上海銀行公會(huì) 在地區(qū)性同業(yè)組織中,上海銀行公會(huì)無(wú)疑是最為重要的。1917年,由張嘉 首倡,上海的中國(guó)、交通、浙興、浙實(shí)、上海、鹽業(yè)、中孚等七行集議組織銀行公會(huì),并于同年5 月創(chuàng)辦《銀行周報(bào)》。1918年7月8日,上海銀行公會(huì)正式成立,會(huì)址在香港路,會(huì)員銀行除了以上七家外,聚興誠(chéng)、四明、中華、廣東、金城等五家也次第加入,會(huì)員銀行共計(jì)12家。在成立大會(huì)上通過了上海銀行公會(huì)章程,選出董事7人,并由董事互選宋漢章、 陳光甫為正副會(huì)長(zhǎng), 李銘為書記董事。1919年5月,上海公棧事業(yè)并入公會(huì),改組為股份有限公司, 公推中國(guó)銀行為總經(jīng)理。1920年9月,改選盛竹書、 錢新之和孫景西為正副會(huì)長(zhǎng)和書記董事。1922年9月,改選盛竹書、孫景西為正副會(huì)長(zhǎng)。1924年9月,上海銀行公會(huì)修改章程,允許依照中國(guó)法令注冊(cè)設(shè)立的中外合資銀行"變通入會(huì)",并改選倪遠(yuǎn)甫、孫景西為正副會(huì)長(zhǎng)。 從公會(huì)成立, 到1924年,東萊、大陸、東亞、永亨、中國(guó)實(shí)業(yè)、東陸、正利、中國(guó)通商、中南、農(nóng)商、工商、中華懋業(yè)、中華匯業(yè)等也相繼加入公會(huì)。
    上海銀行公會(huì)成立以后,采取了許多聯(lián)合行動(dòng)。1921年1月, 上海銀行公會(huì)各會(huì)員銀行參與承募交通部600萬(wàn)元車輛借款。3月,公會(huì)會(huì)同錢業(yè),組織上海造幣廠借款銀團(tuán),負(fù)責(zé)發(fā)售造幣廠國(guó)庫(kù)券250萬(wàn)元, 實(shí)際發(fā)售365

1

2

3

美國(guó)是世界上信用經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的國(guó)家，其信用體系經(jīng)過近百年來(lái)的發(fā)展，特別是近三、四十年的發(fā)展，已趨于完善。完善的信用體系和不斷擴(kuò)大的信用交易規(guī)模，已經(jīng)成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力量。在一定程度上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為“信用經(jīng)濟(jì)（Credit &n....

4

　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，征信服務(wù)的范圍比較廣，在以征信產(chǎn)品生產(chǎn)為主的服務(wù)中主要有兩類：一類是企業(yè)征信服務(wù)，即提供關(guān)于企業(yè)信用調(diào)查的服務(wù)；另一類是消費(fèi)者征....

5

6

　　美國(guó)國(guó)會(huì)1999年底通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》。2000年初，中國(guó)國(guó)內(nèi)一些人士包括一些較高級(jí)別的領(lǐng)導(dǎo)干部，曾積極呼吁中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，針對(duì)此，本人2000年4月、7月和8月間分別在《中國(guó)證券報(bào)》、《人民日?qǐng)?bào)》和《財(cái)經(jīng)》雜志幾次撰文....

7

　　一、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及其產(chǎn)生背景&nb....

8

9

　　中國(guó)1980年恢復(fù)辦理國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和人民生活水平的穩(wěn)步提高，保險(xiǎn)業(yè)飛速發(fā)展：1980年以來(lái)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以年均34％的速度增長(zhǎng)，2001年全年保費(fèi)總收入達(dá)2112.28億元，保險(xiǎn)深度（保費(fèi)收入占G....

10

　　從上世紀(jì)30年代的大蕭條之后直到80年代初期，美國(guó)的商業(yè)銀行數(shù)量相當(dāng)穩(wěn)定地徘徊在13000到15000家之間（米什金，1996）。但是從80年代開始，商業(yè)銀行的數(shù)量持續(xù)穩(wěn)定地下降。在1980年到1998年間，商業(yè)銀行數(shù)量從14....