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對(duì)政府投資領(lǐng)域的思考
對(duì)政府投資領(lǐng)域的思考 市場經(jīng)濟(jì)條件下,政府投資范圍的確定一直是一個(gè)爭論不休的問題,特別是對(duì)于政府是否可以介入競爭領(lǐng)域一直很有爭議。筆者以為,政府投資不應(yīng)介入競爭性領(lǐng)域,特別是在目前這一發(fā)展階段,理由如下:
一 . 政府投資應(yīng)集中于公共產(chǎn)品及民間投資不愿介入而又關(guān)系到國計(jì)民生的領(lǐng)域中。
市場經(jīng)濟(jì)中,有許多的領(lǐng)域是必須又政府投資的。這樣的領(lǐng)域包括兩類:一類是人們所常說的公共產(chǎn)品,而這類產(chǎn)品的收益人很難準(zhǔn)確的確定,其產(chǎn)品的外溢性極強(qiáng)。這類使用上不具備排他性的產(chǎn)品,私人是不愿意投資的,而他們往往又是經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必需的。這樣一類產(chǎn)品只能由政府來提供,如:國防、氣象預(yù)報(bào)等;另一類,則是或者是投資巨大,以致私人無力承擔(dān),或者是風(fēng)險(xiǎn)太大,私人不愿介入,而又關(guān)系到國計(jì)民生和經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展的領(lǐng)域,例如:交通、電力、能源建設(shè)等。雖然,這其中的某些行業(yè)在國外往往由私人經(jīng)營,但由于我國的現(xiàn)實(shí)條件所限,還沒有那個(gè)人有如此大的財(cái)力投入這些行業(yè),所以只能由政府出面。
加強(qiáng)對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的投資,一直是各國政府宏觀政策的主要內(nèi)容,例如,美國從本世紀(jì)三十年代以來,聯(lián)邦政府從宏觀上促進(jìn)地區(qū)的協(xié)調(diào)發(fā)展,主要抓了兩件事:1.建設(shè)全國公路網(wǎng),特別是高速公路網(wǎng)。經(jīng)過近半個(gè)實(shí)際的經(jīng)營,美國的公路網(wǎng)由北向南不斷延伸,與此同時(shí),美國的南北差距也在縮小;2.建成全國信息網(wǎng),80-90 年代,美國政府特別重視信息高速公路的建設(shè),這也構(gòu)成了近年來美國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。
就我國目前現(xiàn)實(shí)而言,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有幾個(gè)方面是亟待投資的:其一,是交通能源問題。交通能源問題一直是困擾我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)瓶頸,近年來雖有所緩解,但仍不可掉以輕心;其二,是農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)。啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)是有條件的,沒有電,農(nóng)民既使手中有錢,因?yàn)橘I了電器沒法用,也不可能去購買電器,啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)自然無從談起。而且,農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)的意義遠(yuǎn)不止于此,它對(duì)農(nóng)村的城鎮(zhèn)化、工業(yè)化也有這重大意義;其三,電信網(wǎng)的建設(shè)。下個(gè)世紀(jì)是互聯(lián)網(wǎng)的世紀(jì),要發(fā)展網(wǎng)上經(jīng)濟(jì),電信網(wǎng)的建設(shè)是基礎(chǔ),這是我國迎接信息時(shí)代的挑戰(zhàn)所必須的。
上述的兩類領(lǐng)域是必須由政府出資的,政府假設(shè)要投資于競爭性領(lǐng)域的話,也至少要在滿足了以上的需求之后,若仍有預(yù)算節(jié)余,才可以考慮,但政府財(cái)力有限,很難同時(shí)既滿足公共產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需要,同時(shí)又滿足進(jìn)入競爭性領(lǐng)域的需要。那么,有人可能要問,如果財(cái)力充足,政府是否可以介入競爭性領(lǐng)域呢?事實(shí)上,財(cái)力充足的假設(shè)不成立,因?yàn)椴还軓奈覈▏詠淼臍v史來看,還是從國外的經(jīng)驗(yàn)來看,政府財(cái)力充足的情況極為罕見,特別是象我國這樣的經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展中的國家,財(cái)力充足的情況出現(xiàn)的可能性幾乎為零。所以,財(cái)力充足的情況,根本無討論的必要。
二。國有企業(yè)自身的特點(diǎn)決定了國有企業(yè)既使介入了競爭性領(lǐng)域也往往沒有盈利。
對(duì)其它所有制類型的企業(yè)而言,可以賺錢的行業(yè),對(duì)國有企業(yè)而言未必。這由我國國有企業(yè)的大面積虧損是很容易導(dǎo)出的結(jié)論。國企效益低的原因,一方面,是由于落后的機(jī)制與體制造成的。由于舊機(jī)制、舊體制的剛性,要改變舊的機(jī)制與體制是需要很長的時(shí)間的,至少到目前為止,我國還未真正找到一條可以把國有企業(yè)的效益提高到與其它所有制企業(yè)同等水平上的有效途徑;國企效益低的另一方面原因是,國企的經(jīng)營目標(biāo)本身就是多元化的,而非僅僅一個(gè)利潤最大化。國企往往還要肩負(fù)諸如安排就業(yè)、穩(wěn)定市場等多方面的宏觀調(diào)控任務(wù),這就使得國企在很多情況下,其效益很難達(dá)到較高的水平。所以,既然國企進(jìn)入競爭性領(lǐng)域往往沒有效益,那我們?yōu)槭裁催�要明知要虧損,還要向競爭性領(lǐng)域白白扔錢呢?
三 . 政府介入競爭性行業(yè),即使有效益也是無效率的。
當(dāng)然,我們也不否認(rèn),政府介入的某些行業(yè),國有企業(yè)也是經(jīng)�？梢杂�,但問題的關(guān)鍵是,國企介入這些領(lǐng)域是否有效率?我們這個(gè)有效率是對(duì)整個(gè)市場而言的,從全社會(huì)的角度而言,有效率應(yīng)該是使資源配置達(dá)到最優(yōu),同樣數(shù)量的資源有盡可能多的產(chǎn)出�；剡^頭來看一下我們要研究的問題,許多競爭性領(lǐng)域中的國企往往使得該行業(yè)的效率無法達(dá)到最優(yōu),即,同樣的資源如果分配給其它所有制的企業(yè),將會(huì)有更大的產(chǎn)出。國企常常是低效率的,這是因?yàn)閲衅髽I(yè)中,產(chǎn)權(quán)虛位,導(dǎo)致了國有企業(yè)的經(jīng)營者在行使經(jīng)營權(quán)時(shí),其尋租行為和逆向選擇往往得不到有效的監(jiān)督,從而導(dǎo)致了大量的資源被浪費(fèi)了。國企介入競爭性領(lǐng)域的無效率決定了,國企不應(yīng)該介入競爭性領(lǐng)域。
四 . 由我國的現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)情況來看,競爭性領(lǐng)域的新增投資已經(jīng)主要是民間投資了。
這一點(diǎn)可以由下表證明:
1997年我國企業(yè)各類資金來源表 (單位:億元人民幣)
項(xiàng)
目證券市場融資銀行貸款國家財(cái)政直接投入企業(yè)的各項(xiàng)資金合計(jì) 股票企業(yè)債券合計(jì) 金額132026915894290.3663.196542.49 比
例24.287%65.571%10.142%100%
(資料來源:《中國財(cái)政年鑒1998》,《中國發(fā)展報(bào)告1998》)
由上表可知,97年我國企業(yè)由證券市場的籌資總額便已經(jīng)占到企業(yè)資金來源的四分之一強(qiáng),而且近年來由于防范金融風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的銀行“惜貸”現(xiàn)象嚴(yán)重,這一比例只怕還有大幅的上升。此外,以股票籌資額1320億與國家直接投入企業(yè)各項(xiàng)資金663.19億之比1.99:1可知,對(duì)企業(yè)而言,其新增資本金中的三分之二均是從證券市場籌得。企業(yè)對(duì)證券市場籌資依賴度的增強(qiáng)。實(shí)踐證明,競爭性領(lǐng)域投資主要由民間投資不僅應(yīng)該,而且可行。
總之,我國政府投資應(yīng)盡快從以前那種無所不包的狀態(tài)下改變過來,把注意力集中到公共產(chǎn)品及民間投資不愿介入而又關(guān)系到國計(jì)民生的領(lǐng)域中來。
當(dāng)然,我們也不否認(rèn),政府介入的某些行業(yè),國有企業(yè)也是經(jīng)常可以盈利的,但問題的關(guān)鍵是,國企介入這些領(lǐng)域是否有效率?我們這個(gè)有效率是對(duì)整個(gè)市場而言的,從全社會(huì)的角度而言,有效率應(yīng)該是使資源配置達(dá)到最優(yōu),同樣數(shù)量的資源有盡可能多的產(chǎn)出�；剡^頭來看一下我們要研究的問題,許多競爭性領(lǐng)域中的國企往往使得該行業(yè)的效率無法達(dá)到最優(yōu),即,同樣的資源如果分配給其它所有制的企業(yè),將會(huì)有更大的產(chǎn)出。國企常常是低效率的,這是因?yàn)閲衅髽I(yè)中,產(chǎn)權(quán)虛位,導(dǎo)致了國有企業(yè)的經(jīng)營者在行使經(jīng)營權(quán)時(shí),其尋租行為和逆向選擇往往得不到有效的監(jiān)督,從而導(dǎo)致了大量的資源被浪費(fèi)了。國企介入競爭性領(lǐng)域的無效率決定了,國企不應(yīng)該介入競爭性領(lǐng)域。
四 . 由我國的現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)情況來看,競爭性領(lǐng)域的新增投資已經(jīng)主要是民間投資了。
這一點(diǎn)可以由下表證明:
1997年我國企業(yè)各類資金來源表 (單位:億元人民幣)
項(xiàng)
目證券市場融資銀行貸款國家財(cái)政直接投入企業(yè)的各項(xiàng)資金合計(jì) 股票企業(yè)債券合計(jì) 金額132026915894290.3663.196542.49 比
例24.287%65.571%10.142%100%
(資料來源:《中國財(cái)政年鑒1998》,《中國發(fā)展報(bào)告1998》)
由上表可知,97年我國企業(yè)由證券市場的籌資總額便已經(jīng)占到企業(yè)資金來源的四分之一強(qiáng),而且近年來由于防范金融風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的銀行“惜貸”現(xiàn)象嚴(yán)重,這一比例只怕還有大幅的上升。此外,以股票籌資額1320億與國家直接投入企業(yè)各項(xiàng)資金663.19億之比1.99:1可知,對(duì)企業(yè)而言,其新增資本金中的三分之二均是從證券市場籌得。企業(yè)對(duì)證券市場籌資依賴度的增強(qiáng)。實(shí)踐證明,競爭性領(lǐng)域投資主要由民間投資不僅應(yīng)該,而且可行。
總之,我國政府投資應(yīng)盡快從以前那種無所不包的狀態(tài)下改變過來,把注意力集中到公共產(chǎn)品及民間投資不愿介入而又關(guān)系到國計(jì)民生的領(lǐng)域中來。
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