“全球失衡”與世界經(jīng)濟增長動力多元化

“全球失衡”與世界經(jīng)濟增長動力多元化

    一、新世紀(jì)以來的世界經(jīng)濟增長與“全球失衡”
    新世紀(jì)伊始,世界經(jīng)濟雖然經(jīng)歷過一次短暫而輕微的衰退,但是從2003年開始全面復(fù)蘇,迄今已經(jīng)持續(xù)了四年,預(yù)計2007年將延續(xù)增長態(tài)勢,只是增速有所減緩。根據(jù)IMF統(tǒng)計,2001-2007年世界經(jīng)濟增長率分別為:2.4%、3.0%、4.0%、5.3%、4.8%、5.1%和4.9%(2006和2007年為預(yù)測數(shù))。這就是說,2003--2007年世界經(jīng)濟5年累計增幅將達24.1%,年均增速為4.82%,超過了1996-2000年5年累計22.7%的增幅和4.54%的年均遞速,是自上世紀(jì)70年代以來的最近三十多年中最好的增長期,其中2004和2006年的增長率分別達到了5.3%和5.1%,是繼1976年增長5.2%之后出現(xiàn)的最近三十年兩個增幅超過5%的年份。
    與此同時,從2002年IMF《世界經(jīng)濟展望》報告指出世界經(jīng)濟失衡現(xiàn)象,到2005年IMF總裁拉脫第一次正式使用了“全球失衡”(global imbalance)的概念,這已成為當(dāng)前被普遍關(guān)注的世界經(jīng)濟重大熱點。國際和國內(nèi)的權(quán)威經(jīng)濟機構(gòu)及經(jīng)濟學(xué)家一再呼吁和警告要關(guān)注和重視不斷加劇的全球經(jīng)濟失衡。譬如,2005年10月16日第七屆20國財長及央行行長會議發(fā)表的聯(lián)合聲明指出,不斷擴大的全球失衡及其引發(fā)貿(mào)易保護主義情緒膨脹將進一步惡化全球經(jīng)濟的脆弱性;IMF2006年4月的春季例會的議題就是“全球貿(mào)易不平衡”。
    發(fā)展不平衡是世界經(jīng)濟的運行常態(tài)和基本規(guī)律之一,不同時期的失衡有著不同的表現(xiàn),不平衡的循環(huán)積累嚴(yán)重化和風(fēng)險化便是失衡,就可能危及世界經(jīng)濟的正常運行。而當(dāng)前“全球失衡”的集中表現(xiàn),拉脫強調(diào)的是全球貿(mào)易失衡,“一國擁有大量貿(mào)易赤字,而與該國貿(mào)易赤字相對應(yīng)的貿(mào)易盈余則集中在其他一些國家”;聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議(UNCTAD)強調(diào)許多國家對美國市場出口的“持續(xù)性依賴”,實質(zhì)是一回事。我國國內(nèi)有學(xué)者指出,全球經(jīng)濟增長主要集中依靠中國和美國的經(jīng)濟增長,但美中經(jīng)濟同時存在內(nèi)部失衡并通過國際貿(mào)易和國際資本流動形成全球的經(jīng)濟金融結(jié)構(gòu)失衡。
    綜言之,當(dāng)前“全球失衡”是指主要經(jīng)濟體之間貿(mào)易失衡,進而導(dǎo)致“利害關(guān)系者”(stakeholder)的經(jīng)常項目失衡,存在引發(fā)全球性后果的危險。具體地說,是美國貿(mào)易和經(jīng)常項目的巨額“雙赤字”和少數(shù)經(jīng)濟體貿(mào)易順差和外匯儲備“過多”并存,后者成為平衡美國經(jīng)常項目窟窿的主要資金來源地。問題在于,這種脆弱的平衡能夠維持多久?一旦維持不下去將會招致什么樣的全球性后果?曾擔(dān)任過重要官方要職的美國哈佛大學(xué)教授理查德.庫伯指出,“2004年美國經(jīng)常項目赤字高達6600億美元,而2000和2003年這個數(shù)字分別為4740億美元和5310億美元。這些赤字已經(jīng)成為世界經(jīng)濟的一個突出特點。許多人認(rèn)為這些赤字不可持續(xù),必須降下來。如果不能通過審慎的辦法將這些赤字降下來,這些赤字將使美元暴跌并有可能引發(fā)世界性衰退�！�(庫伯說的是其他人而不是他本人的觀點)德國六大經(jīng)濟研究所在《2006年秋季世界經(jīng)濟與德國經(jīng)濟形勢》的專家咨詢報告中指出:“在過去15年里,美國經(jīng)常賬戶赤字持續(xù)擴大,到2006年可能接近8000億美元,相當(dāng)于美國GDP的6.5%。與此相對應(yīng),石油輸出國、中國、日本和德國等擁有較大的盈余。持續(xù)增長的經(jīng)常賬戶赤字是美國國際債務(wù)劇增,截至2005年底其債務(wù)余額達到2.7萬億美元,相當(dāng)于美國當(dāng)年GDP的21%。許多觀察家認(rèn)為,美國巨額赤字是不可持續(xù)的,這是世界經(jīng)濟的最大風(fēng)險之一�！�
    二、世界經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)變化與“全球失衡”
    戰(zhàn)后世界經(jīng)濟發(fā)展史中的一個引人注目的現(xiàn)象是,全球失衡總是與世界經(jīng)濟的重大結(jié)構(gòu)性變化相生相伴,總是與世界首強之國的美國地位及其與其他大國實力對比關(guān)系的變化密切相聯(lián)。換言之,沒有美國地位及其與其他大國實力對比關(guān)系的變化,就沒有全球失衡,而沒有全球失衡就沒有世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重大變化。當(dāng)前“全球失衡”,從根本上說是上世紀(jì)90年代以來加快發(fā)展和不斷深入的經(jīng)濟全球化帶來世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)巨大而深刻變化的結(jié)果。
    經(jīng)濟全球化實際上是經(jīng)濟全球化、區(qū)域經(jīng)濟一體化和(首先是發(fā)展中與轉(zhuǎn)軌中大國的)本土經(jīng)濟國際化三股潮流時空交匯互動的發(fā)展進程。這一發(fā)展進程帶來的是世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化,其主要表現(xiàn)有:
    第一,世界經(jīng)濟第一次得以真正地按照“市場經(jīng)濟全球化和全球經(jīng)濟市場化”的本質(zhì)要求和客觀規(guī)律來運行和發(fā)展了。這主要是在上世紀(jì)80/90年代之交發(fā)生的那場世界格局變化推動的結(jié)果。原先實行計劃經(jīng)濟體制的大國,如中國、越南、俄羅斯和中東歐國家等先后確立了市場化、開放化和國際化的基本國策,擴大市場和產(chǎn)業(yè)開放,發(fā)展外向型經(jīng)濟,參與國際合作與競爭,主動融入世界經(jīng)濟貿(mào)易體系,其中,一系列中東歐國家還加入了歐盟。貿(mào)易和投資自由化,各國經(jīng)濟間的相互依賴空前緊密而深化了。
    第二,信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)化取得突破性的進展,革命性地改變和創(chuàng)新了全球要素流動和資源配置的空間、方式和形式,跨國交易成本大幅度降低而效率及可遙控性大幅度提高,跨國公司地位和作用空前凸現(xiàn),推動和加快了國際產(chǎn)業(yè)的重組和轉(zhuǎn)移,深化和創(chuàng)新了國際分工格局,世界進入了以信息化帶動工業(yè)化和以工業(yè)化支撐信息化的新型工業(yè)化道路。
    第三,各國和各地區(qū)的比較優(yōu)勢得以更加充分地發(fā)揮,在更大的范圍、更廣的領(lǐng)域和更高的層次上參與國際經(jīng)濟合作和競爭,充分利用國際國內(nèi)兩個市場,優(yōu)化資源配置,拓寬發(fā)展空間。尤其是發(fā)展中大國、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟大國和資源豐腴大國參與經(jīng)濟全球化,擴大了世界經(jīng)濟增長的動力源,整體上增強了世界經(jīng)濟的耐沖擊能力,從2003年開始的全球經(jīng)濟復(fù)蘇和增長始終伴隨著國際能源和資源產(chǎn)品價格的飆升和劇烈波動,但增勢未衰而持續(xù)走強。另一方面,它也加劇了各國和各地區(qū)發(fā)展的不平衡,而不平衡發(fā)展的循環(huán)積累必然導(dǎo)致上面提及的“全球失衡”現(xiàn)象。
    但是,與歷史上的失衡相比,當(dāng)前“全球失衡”有新的特點,矯正失衡必須走出新路徑。
    二戰(zhàn)結(jié)束后的世界經(jīng)濟曾發(fā)生過兩次嚴(yán)重的“全球失衡”。
    第一次在上世紀(jì)70年代。最初是美元危機頻繁,導(dǎo)致以美元與黃金、其它國家貨幣與美元“雙掛鉤”的固定匯率制為基本特征的布雷頓森林國際貨幣體系崩潰。這促成了歐共體/歐盟義無反顧地走出了一條從貨幣合作到貨幣一體化的成功之路,孕生出了世界經(jīng)濟格局由美國“一柱擎天”到美歐日“三足鼎立”的歷史轉(zhuǎn)折性變化,以及國際金融貨幣體系由“美元獨霸”到“(美元、歐元)雙元爭雄”格局的演化。世界經(jīng)濟增長動力源因此而擴大拓寬了。隨后,1973/74年和1978/79年的兩次石油危機宣告了廉價石油時代結(jié)束,西方發(fā)達國家經(jīng)濟也結(jié)束了增長的黃金時代,陷入長達十年之久的“滯脹危機”。OPEC取得了國際油價升降的主導(dǎo)權(quán),世界經(jīng)濟增長的動力源進一步擴充。但是,美國不是失衡的凈受損者,“石油美元”回流使美元地位很快重新得以恢復(fù)。
    第二次“全球失衡”發(fā)生在80年代中期,突出表現(xiàn)為日美貿(mào)易摩擦加劇。美國先是壓日本“自動限制出口”和“出口有序安排”,繼而1985年9月簽署“廣場協(xié)議”迫使日元急劇升值�！皝喼匏男　庇绕涫瞧渲械捻n國和我國臺灣省,利用日元升值和日本推進東亞“雁行”戰(zhàn)略的機遇,實施出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略,吸引日本對東亞的直接投資,變成為日本對美的加工出口貿(mào)易生產(chǎn)基地,實現(xiàn)了經(jīng)濟騰飛,融入國際分工體系并提升了分工地位,世界經(jīng)濟增長面進一步擴大了。
    而當(dāng)前“全球失衡”出現(xiàn)了一系列新的特點:
    第一,與前兩次失衡相伴隨的是美國全球地位的相對下降,而當(dāng)前“全球失衡”則是美國超級大國和全球經(jīng)濟“火車頭”地位的進一步提升和增強(不考慮“9.11”襲擊后美國“反恐”戰(zhàn)略失誤導(dǎo)致的國際形象等“軟實力”的下降)。美國在世界上率先實現(xiàn)了“新經(jīng)濟”,提升了引領(lǐng)世界科技和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的地位和能力。歐元問世后,無論兌美元匯率是升是降,還沒有能從根本上動搖美元的世界基礎(chǔ)貨幣地位和作用,比如全球國際收支盈余構(gòu)成1999年時美元、歐洲貨幣和日元比重為71%、17.9%和6.4%,到2005年時變成為66.4%、24.3%和3.7%,變化不是太大。
    第二,當(dāng)前的“全球失衡”是在經(jīng)濟全球化和本土經(jīng)濟國際化的條件下,世界主要經(jīng)濟體比較優(yōu)勢更加充分發(fā)揮的結(jié)果。比如,美國的科技和產(chǎn)業(yè)、美元和金融市場的優(yōu)勢,使之成為世界吸納FDI最多的發(fā)達國家,從居民私人消費、政府公共支出和企業(yè)跨國經(jīng)營都能借貸和舉債運行。歐盟以其區(qū)域經(jīng)濟一體化優(yōu)勢在全球貿(mào)易談判和規(guī)則制定上擁有極大的話語權(quán)。OPEC和資源豐腴國家把世界推進了“能源和資源優(yōu)勢時代”。中國勞動資源優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢加土地和稅收政策優(yōu)惠,吸引FDI而成為全球制造業(yè)加工貿(mào)易基地(世界加工工廠),創(chuàng)造就業(yè)和保持經(jīng)濟高速持續(xù)增長,以致了世界工業(yè)制成品價格的上漲趨勢。印度以其智力人才優(yōu)勢在IT軟件出口和承接服務(wù)業(yè)外包領(lǐng)域獨樹一幟(世界辦公室),等等。當(dāng)今世界經(jīng)濟真正進入了一個增長動力多元化的時代。
    第三,當(dāng)前的“全球失衡”與過去的失衡相比。具有更長久的可延續(xù)性,“利害關(guān)系者”具有了更大程度的可承受能力和可以接受性。
    美國巨額“雙赤字”久已存在,但并未影響其經(jīng)濟持續(xù)增長和技術(shù)創(chuàng)新,從上世紀(jì)70年代后期開始美國經(jīng)常賬戶赤字規(guī)模持續(xù)擴大,其占GDP的比重1984年達到3.4%,到2004年上升到5.7%。據(jù)IMF統(tǒng)計,2005年全球經(jīng)常賬戶逆差1.25萬億美元,其中美國以8050億美元的逆差獨占了64.4%的比重。但是,美國窟窿的填補者前赴后繼,源源不斷。繼“石油美元”和歐洲資本之后,近年來亞洲經(jīng)濟體成為主要的填補者。據(jù)日本財務(wù)省統(tǒng)計,2000-2004年間,中國持有的美國國庫券由603億美元增加到1938億美元,2005年中國外匯儲備增加到8189億美元,其中3000億美元購買了美國國庫券。這與亞洲與美國的雙邊和多邊貿(mào)易密切相聯(lián)。從中美雙邊貿(mào)易看,中國以美國為第一大出口市場和貿(mào)易順差來源地,截至2006年10月底中國對美出口1653.8億美元,占全部出口額的21.2%,對美貿(mào)易順差1162.4億美元,占中國全部貿(mào)易順差的93%。中國是美國的第二大進口市場(僅次于加拿大)和最大的貿(mào)易逆差生成國,據(jù)美方統(tǒng)計2005年美國對華貿(mào)易逆差2016億美元,占其7670億美元貿(mào)易逆差總額的26%。中國是美國的第四大出口市場,但美國對華出口占其全部出口的比重僅略高于5%。購買美國金融資產(chǎn)是緩沖中美

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10